Στην πρόσφατη έκθεση Signals που εκδόθηκε στις 22 Απριλίου, η Fidelity Digital Assets προσάρμοσε τη μεσοπρόθεσμη πρόβλεψή της για το Bitcoin (BTC) σε «ουδέτερη» από «θετική». Αυτή η αναθεώρηση ακολουθεί την αξιολόγηση του πρώτου τριμήνου, όπου διάφορες μετρήσεις έδειξαν μια αλλαγή στην αποτίμηση του Bitcoin.
Παλαιότερα θεωρούνταν προσιτό, το Bitcoin αντιμετωπίζει τώρα πιθανές πιέσεις πώλησης, καθιστώντας το λιγότερο ελκυστικό σε τρέχουσες τιμές. Η έκθεση υπογραμμίζει τη χρήση του Bitcoin Yardstick, επίσης γνωστό ως Hashrate Yardstick, το οποίο εξυπηρετεί παρόμοιο σκοπό με την αναλογία τιμής προς κέρδη στις αξιολογήσεις μετοχών, αλλά είναι προσαρμοσμένο για να αξιολογεί εάν το Bitcoin είναι υποτιμημένο.
Το 99% των διευθύνσεων Bitcoin είναι σε κέρδος και θα μπορούσαν να ξεκινήσουν ένα ξεπούλημα
Το Fidelity ανέφερε ότι κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου, το Yardstick έδειξε ότι το Bitcoin κυμάνθηκε μεταξύ αρνητικού ενός και μηδενικών αποκλίσεων από τον μέσο όρο του 51%, υπογραμμίζοντας την απουσία ημερών κατά τις οποίες το Bitcoin θεωρήθηκε «φθηνό». Κατά συνέπεια, η εταιρεία επενδύσεων θεωρεί πλέον το Bitcoin ως διαπραγμάτευση σε «εύλογη αξία» και έχει προσαρμόσει τη μεσοπρόθεσμη προοπτική της για το κρυπτονόμισμα σε ουδέτερη.
Αυτή η αναθεωρημένη στάση υποστηρίζεται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της αυξημένης πίεσης πωλήσεων από τους μακροπρόθεσμους κατόχους και το γεγονός ότι το 99% των διευθύνσεων Bitcoin είναι επί του παρόντος σε κέρδος, μια κατάσταση που μπορεί να ενθαρρύνει τις πωλήσεις. Επιπλέον, άλλοι δείκτες on-chain, όπως ο λόγος Καθαρού Μη Πραγματοποιημένου Κέρδους/Ζημίας (NUPL) και το MVRV Z-Score, που αξιολογούν εάν το Bitcoin είναι υπερτιμημένο ή υποτιμημένο σε σχέση με την «εύλογη αξία» του, παίζουν επίσης κρίσιμο ρόλο σε αυτό το ουδέτερο εκτίμηση.
Παρά αυτή την ουδέτερη μεσοπρόθεσμη πρόβλεψη, το Fidelity διατηρεί θετικές προοπτικές βραχυπρόθεσμα. Η εταιρεία αναγνωρίζει τη δυνατότητα βραχυπρόθεσμης ανάληψης κερδών καθώς ολοκληρώνεται το πρώτο τρίμηνο του 2024, αλλά σημειώνει την απουσία ακραίων δεικτών που συνήθως συνδέονται με τις κορυφές της ανοδικής αγοράς.
Ο Διευθυντής Έρευνας του Fidelity λέει ότι βρισκόμαστε στη μέση του κύκλου των ταύρων
Σε όλο το πρώτο τρίμηνο, το Bitcoin παρουσίασε ανοδική δυναμική καθώς η τιμή του διαπραγματευόταν σταθερά πάνω από τους κινητούς μέσους όρους των 50 ημερών και των 200 ημερών, ένα σενάριο που συχνά αναφέρεται ως «χρυσός σταυρός» στο διάγραμμά του. Ο Chris Kuiper, διευθυντής έρευνας για την εταιρεία, εξέφρασε θετικές προοπτικές σε μια ανάρτηση στις 23 Απριλίου στο X, σημειώνοντας ότι οι δείκτες on-chain είχαν αυξηθεί σημαντικά από προηγούμενα χαμηλά ή ακραία κατώτατα όρια.
Η έκθεση της εταιρείας υπογράμμισε επίσης την πραγματοποιηθείσα τιμή του Bitcoin, η οποία έχει σχεδιαστεί για να εκτιμήσει τη μέση βάση κόστους για όλους τους σημερινούς κατόχους του κρυπτονομίσματος. Στο τέλος του 1ου τριμήνου, η πραγματοποιηθείσα τιμή ήταν περίπου 28.000 $, λειτουργώντας ως σταθερό επίπεδο υποστήριξης από τα μέσα Ιανουαρίου.
Περαιτέρω δεδομένα υποδεικνύουν ισχυρή συσσώρευση στην αλυσίδα από μικρότερους επενδυτές, με τον αριθμό των διευθύνσεων που κατέχουν Bitcoin αξίας 1.000 $ ή περισσότερο να αυξάνεται κατά 20% από την αρχή του έτους, φτάνοντας σε νέα υψηλά όλων των εποχών.
Επιπλέον, η έκθεση σημείωσε μείωση των συναλλαγματικών υπολοίπων καθώς περισσότεροι επενδυτές επέλεξαν την αυτοεπιμέλεια, η οποία με τη σειρά της μείωσε την πίεση πωλήσεων.
Ο Kuiper διευκρίνισε περαιτέρω ότι η αγορά δεν πλησίαζε ακόμη τα ιστορικά ακραία υψηλά, τοποθετώντας την σε ένα μέσο του κύκλου της αγοράς. Τόνισε ότι ιστορικά, τα περισσότερα κέρδη τιμών σημειώθηκαν στο δεύτερο μισό αυτών των κύκλων.
Αυτό μας αφήνει στη μέση ή στα μισά του δρόμου.
Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι οι κυκλικοί δείκτες και οι δείκτες αποτίμησης δεν αντιστοιχούν στη δράση των τιμών.
Στην πραγματικότητα, ιστορικά, ένα δυσανάλογο ποσό κερδών τιμών εμφανίζεται στο δεύτερο μισό του κύκλου.
— Chris Kuiper, CFA (@ChrisJKuiper) 22 Απριλίου 2024
Αφού διατήρησε μια κατάσταση περιορισμένου εύρους από τα τέλη Φεβρουαρίου, κυμαινόμενη μεταξύ 72.000 και 60.000 δολαρίων, το Bitcoin γνώρισε πρόσφατα μια μέτρια άνοδο. Μετά το Σαββατοκύριακο εκδήλωση κατά το ήμισυπέτυχε υψηλό δεκαήμερο 66.863 $, σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα στοιχεία της CoinGecko.