Η Nvidia εκτελεί τη διάσπαση μετοχών 10 προς 1 αύριο. Η ιστορία λέει ότι η μετοχή Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) θα το κάνει στη συνέχεια (Υπόδειξη: Μπορεί να σας σοκάρει).

Nvidia (NVDA 5,16%) θα ολοκληρώσει ένα διαχωρισμό μετοχών 10 προς 1 μετά το κλείσιμο της αγοράς αύριο. Η διάσπαση έρχεται μετά την τεράστια ανατίμηση των τιμών. Η Nvidia επέστρεψε 205% τον περασμένο χρόνο και 580% τα τελευταία τρία χρόνια, με τον ενθουσιασμό για την τεχνητή νοημοσύνη να είναι ο κύριος λόγος για αυτά τα κέρδη.

Τι σημαίνει η διάσπαση για τους επενδυτές; Οι μέτοχοι θα λάβουν εννέα επιπλέον μετοχές για κάθε μετοχή που κατέχουν. Η μετοχή θα αρχίσει να διαπραγματεύεται σε προσαρμοσμένη βάση διαχωρισμού τη Δευτέρα, 10 Ιουνίου. Είναι σημαντικό ότι η διάσπαση δεν θα επηρεάσει την αξία της εταιρείας, ούτε θα αλλάξει το μερίδιο ενός επενδυτή στην εταιρεία.

Το μεγάλο ερώτημα είναι: Τι συμβαίνει μετά τη διάσπαση των μετοχών; Φυσικά, δεν υπάρχει τρόπος να το γνωρίζουμε με βεβαιότητα, αλλά μπορούμε να κάνουμε μια σωστή εικασία εξετάζοντας την απόδοση της Nvidia μετά από προηγούμενες διασπάσεις μετοχών.

Η ιστορία λέει ότι η μετοχή της Nvidia οδεύει προς απότομη πτώση

Η Nvidia έχει ολοκληρώσει πέντε διασπάσεις μετοχών από την IPO της το 1999. Μετά από αυτά τα γεγονότα, οι μετοχές συνήθως υποχώρησαν (συχνά ουσιαστικά) κατά τους επόμενους 12 μήνες και 24 μήνες, όπως φαίνεται στο διάγραμμα.

Πηγή δεδομένων: YCharts.

Όπως φαίνεται, η μετοχή της Nvidia μειώθηκε κατά μέσο όρο κατά 23% κατά τη διάρκεια της 12μηνης περιόδου μετά από προηγούμενες διασπάσεις μετοχών και η μετοχή εξακολουθούσε να υποχωρεί κατά μέσο όρο 3% μετά από 24 μήνες. Με άλλα λόγια, η ιστορία λέει ότι η Nvidia οδεύει προς μια απότομη, παρατεταμένη κατάρρευση.

Αλλά υπάρχει ένας σημαντικός αστερίσκος από αυτή τη δήλωση: Τέσσερις από τις πέντε τελευταίες διασπάσεις μετοχών συνέβησαν κοντά σε μια ύφεση. Συγκεκριμένα, η οικονομία των ΗΠΑ βρισκόταν σε ύφεση από τον Μάρτιο του 2001 έως τον Νοέμβριο του 2001 και από τον Δεκέμβριο του 2007 έως τον Ιούνιο του 2009. Αυτές οι οικονομικές πτώσεις επιτάχυσαν τις bear markets που είχαν καταστροφικές συνέπειες για το χρηματιστήριο, οπότε η Nvidia έπεσε φυσικά προς τα κάτω.

Είναι σημαντικό, ενώ οι μετοχές αρχικά υποχώρησαν, οι επενδυτές εξακολουθούν να τα πηγαίνουν εξαιρετικά καλά εάν αγόραζαν μετοχές όταν έλαβε χώρα οποιαδήποτε από τις προηγούμενες διασπάσεις μετοχών. Το γράφημα παρέχει λεπτομέρειες.

Πηγή δεδομένων: YCharts.

Στο μέλλον, η απόδοση της Nvidia εξαρτάται πρωτίστως από την ικανότητά της να αυξάνει τα έσοδα και τα κέρδη, και οι επενδυτές έχουν καλό λόγο να είναι ανοδικοί.

Η Nvidia είναι ο ηγέτης της αγοράς στα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης

Η υπόθεση ταύρου για την Nvidia βασίζεται στην κρίσιμη θέση της στο τεχνητή νοημοσύνη (AI) οικονομία. Nvidia μονάδες επεξεργασίας γραφικών Οι (GPUs) είναι ο βασικός φορέας στον επιταχυνόμενο υπολογισμό, μια πειθαρχία που συνδυάζει εξειδικευμένο υλικό και λογισμικό για να επιταχύνει απαιτητικούς φόρτους εργασιών στα κέντρα δεδομένων, όπως εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης. Πράγματι, το Wall Street Journal πρόσφατα ανέφερε ότι «τα τσιπ της Nvidia υποστηρίζουν όλα τα πιο προηγμένα συστήματα AI, δίνοντας στην εταιρεία μερίδιο αγοράς που εκτιμάται σε περισσότερο από 80%».

Η κυριαρχία στην αγορά GPU επέτρεψε στη Nvidia να διακλαδωθεί σε παρακείμενες κατηγορίες προϊόντων data center, συμπεριλαμβανομένων των κεντρικών μονάδων επεξεργασίας (CPU) και του εξοπλισμού δικτύωσης, καθώς και του συνδρομητικού λογισμικού και των υπηρεσιών cloud. Ο CEO Jensen Huang βλέπει αυτή την εξέλιξη ως βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. «Χτίζουμε κυριολεκτικά ολόκληρο το κέντρο δεδομένων», είπε στους αναλυτές. «Αυτή η βαθιά οικεία γνώση σε ολόκληρη την κλίμακα του κέντρου δεδομένων είναι ουσιαστικά αυτό που μας ξεχωρίζει σήμερα».

Η Nvidia έχει συγκεντρώσει μια σειρά από πραγματικά εντυπωσιακές οικονομικές εκθέσεις, όπως φαίνεται στο γράφημα. Αυτή η τάση συνεχίστηκε και το πρώτο τρίμηνο. Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 262% στα 26 δισεκατομμύρια δολάρια λόγω της ισχυρής αύξησης των πωλήσεων των data center λόγω της ζήτησης για προϊόντα τεχνητής νοημοσύνης. Εν τω μεταξύ, το μικτό περιθώριο αυξήθηκε κατά 12 ποσοστιαίες μονάδες και μη GAAP (γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές) τα καθαρά έσοδα αυξήθηκαν κατά 462% στα 15,2 δισεκατομμύρια δολάρια.

Πηγαίνοντας προς τα εμπρός, η Nvidia θα χάσει αναπόφευκτα τη δυναμική κάποια στιγμή, αλλά η εταιρεία θα έχει έναν ισχυρό ουραίο άνεμο στην πλάτη της για τα επόμενα χρόνια. Οι δαπάνες για υλικό, λογισμικό και υπηρεσίες τεχνητής νοημοσύνης προβλέπεται να αυξηθούν κατά 36,6% ετησίως έως το 2030, σύμφωνα με την Grand View Research.

Κάπως εκπληκτικά, η μετοχή της Nvidia διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με την ιστορική της αποτίμηση

Ορισμένοι επενδυτές μπορεί να ανησυχούν ότι η Nvidia είναι υπερτιμημένη, δεδομένου ότι οι μετοχές τριπλασιάστηκαν τον περασμένο χρόνο. Αλλά τα κέρδη στην πραγματικότητα αυξήθηκαν πιο γρήγορα. Θυμηθείτε, τα καθαρά έσοδα εκτός GAAP αυξήθηκαν κατά 462% το πρώτο τρίμηνο. Αυτό σημαίνει το αναλογία τιμής προς κέρδη έχει πέσει.

Επιπλέον, η Wall Street αναμένει ότι η Nvidia θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 38% ετησίως τα επόμενα τρία έως πέντε χρόνια και η μετοχή αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται 70 φορές τα κέρδη. Αυτό δίνει α αναλογία PEG 1,8, σημαντική έκπτωση στον μέσο όρο τριετίας 3,2. Εν ολίγοις, οι μετοχές της Nvidia διαπραγματεύονται σε αποτίμηση φθηνότερη του μέσου όρου παρά την εκπληκτική ανατίμηση της τιμής του περασμένου έτους.

Κλείνω με ένα απόσπασμα από Μόργκαν Στάνλεϋ Ο αναλυτής Τζόζεφ Μουρ: “Κατώτατη γραμμή, πιστεύουμε ότι το σκηνικό δικαιολογεί την έκθεση σε τεχνητή νοημοσύνη ακόμη και εν μέσω ακραίου ενθουσιασμού — και η Nvidia παραμένει ο πιο σαφής τρόπος για να αποκτήσετε αυτήν την έκθεση.”