Η Νέα Εποχή της Διαλειτουργικότητας του Blockchain στις Κεφαλαιαγορές

Ο αριθμός των νέων ανακοινώσεων του κλάδου για περιπτώσεις χρήσης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, συνεργασίες, συνεργασίες δικτύου και PoC σε κεφαλαιαγορές τους τελευταίους μήνες είναι εντυπωσιακός.

Από βιβλία ψηφιακών στοιχείων του περασμένου φθινοπώρου σε έναν γρήγορο ρυθμό νέων εκκινήσεων, συμπεριλαμβανομένων Η συνεργασία της JP Morgan με τους Ownera, HQLAx και Wematch πολλαπλών οδηγών intra-day repoHKMA 750 εκατομμυρίων δολαρίων της HSBC έκδοση ψηφιακού πράσινου ομολόγουBlackrock’s συμβολικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Χρηματαγοράς (MMF) και πρόσφατα, Broadridge χρησιμοποιώντας το νόμισμα JPM για να εγκατασταθεί στο δίκτυο αποθεμάτων της, μπορεί να είναι δύσκολο να συμβαδίσει με τις λεπτομέρειες.

Προαναγγέλλουμε μια νέα εποχή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στις κεφαλαιαγορές και το όπλο εκκίνησης της διαλειτουργικότητας έχει ενεργοποιηθεί. Πλέον πρόκειται για τη σύνδεση των «νησιών νέων προϊόντων» στις κεφαλαιαγορές με την επόμενη γενιά υποδομών ψηφιακής χρηματοοικονομικής αγοράς (dFMI). Εδώ δεν υπάρχουν κλειστά οικοσυστήματα με «περιτοιχισμένο κήπο», όλα έχουν να κάνουν με το «δίκτυο» και τα ανοιχτά οικοσυστήματα με μεγάλο μέρος του νέου dFMI που τροφοδοτείται από τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής (DLT).

Το dFMI μπορεί να μην είναι η πιο συναρπαστική συζήτηση για κοκτέιλ, αλλά είναι καλό για τις τσέπες των επενδυτών. Το Web3 στις κεφαλαιαγορές θα σας επιτρέψει να αγοράσετε και να πουλάτε τις μετοχές, τα ομόλογα, τα κεφάλαια και τα εμπορεύματά σας πιο γρήγορα, φθηνότερα, με καλύτερους λογαριασμούς περιθωρίου και περισσότερες ευκαιρίες για εξασφάλιση. Η υπόσχεση παροχής πανταχού παρών πρόσβαση στους επενδυτές σε περιουσιακά στοιχεία όπως ακίνητα, τέχνη, κρασί, μέσω της κλασματοποίησης της ιδιοκτησίας δεν είναι επίσης μακριά.

Το μεγαλύτερο εμπόδιο για την επέκταση του θεσμικού συμβολισμού βρίσκεται στην κακή ευθυγράμμιση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, που επιδεινώνεται από τον κατακερματισμό των ρυθμιζόμενων υπηρεσιών που απαιτούνται και από τα δύο.

Συνδεδεμένες θήκες χρήσης από την πλευρά της παραγωγής

Canton Networks, κυκλοφόρησε πριν από ένα χρόνο, και με περισσότερες από 85 εταιρείες που συμμετέχουν πλέον στο δίκτυο, διεξήγαγε ένα πιλοτικό πρόγραμμα διαλειτουργικότητας και δημοσίευσε πρόσφατα τα αποτελέσματα. ο κανω ΑΝΑΦΟΡΑ Συμπέρασμα, η διαλειτουργικότητα του DLT θα καθοδηγείται από την αξία των πραγματικών συνδέσεων – όπου ρέει θεσμική ρευστότητα, θα ακολουθήσει η υιοθέτηση. Η Canton συνδέει τις εταιρείες στο δίκτυο μέσω της ζήτησης περιπτώσεων χρήσης παραγωγών πραγματικού κόσμου.

Ο Yuval Rooz, διευθύνων σύμβουλος και συνιδρυτής της Digital Asset, λέει: «Σε αυτό το σημείο, η συζήτηση για τη διαλειτουργικότητα στο blockchain ήταν σε μεγάλο βαθμό γύρω από το τι είναι θεωρητικά δυνατό. Αυτό που είναι πιο συναρπαστικό για μένα αυτή τη στιγμή είναι ότι βλέπουμε την κίνηση να χρησιμοποιούμε υποθέσεις που παρέχουν απτές αποδόσεις, όπως η δουλειά που κάνουμε με την JP Coin και την Broadridge καθώς τα περιουσιακά στοιχεία και οι τίτλοι που έχουν διαμορφωθεί ως token καλύπτουν τον χώρο πληρωμών στο καθολικό».

Η κινητοποίηση εξασφαλίσεων είναι η μεγαλύτερη ευκαιρία τώρα. Οι συμμετέχοντες στο Canton Network αναζητούν λύσεις που έχουν τα κατάλληλα δικαιώματα, υποχρεώσεις και συνδεσιμότητα μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά και ρευστότητα για να προσφέρουν DVP σε πραγματικό χρόνο και μετρήσιμη επιχειρηματική αξία.

«Οι αποδείξεις της ιδέας καταδεικνύουν τι είναι δυνατό και χρησιμεύουν στην εκπαίδευση της αγοράς, αλλά εστιάζουμε σε περιπτώσεις χρήσης παραγωγής που μπορούν να εφαρμοστούν εντός του τρέχοντος ρυθμιστικού πλαισίου», προσθέτει ο Rooz.

Για να ενθαρρυνθεί η ευρεία υιοθέτηση της αγοράς, η πλευρά της αγοράς αρχίζει επίσης να βλέπει ορισμένα από τα οφέλη αυτών των αποτελεσμάτων. Αυτό περιλαμβάνει ταχύτερη πρόσβαση σε νέες αγορές, ευρύτερη ρευστότητα, νέα προϊόντα και υπηρεσίες με διακριτικά και τη δυνατότητα κινητοποίησης περισσότερων περιουσιακών στοιχείων για χρήση ως εξασφάλιση ή για χρηματοδότηση τίτλων.

Αγοράστε Side Blast Off

Η Archax, η πρώτη ρυθμιζόμενη από την FCA ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, μεσίτης και θεματοφύλακας του Ηνωμένου Βασιλείου, ανακοίνωσε πρόσφατα ότι έχει διευρύνει τη γκάμα των μεριδίων κεφαλαίων που προσφέρει σε διακριτική μορφή με την παροχή του BlackRock ICS US Treasury MMF. Αυτό βασίζεται στην κυκλοφορία του διακριτική πρόσβαση στα MMF της abrdn πέρυσι, που δημιούργησε η Archax τόσο στις μπλοκ αλυσίδες Hedera όσο και στο Ethereum.

Το BlackRock MMF, μαζί με τις υπάρχουσες προσφορές, είναι όλα διαθέσιμα απευθείας στην πλατφόρμα Archax, καθώς και μέσω συνδεδεμένων δικτύων. Η πρώτη συναλλαγή μετοχών του BlackRock MMF ολοκληρώθηκε μέσω του δικτύου ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Ownera FinP2P.

Ο Graham Rodford, διευθύνων σύμβουλος και συνιδρυτής της Archax, σχολιάζει: «Στο τρέχον περιβάλλον υψηλών επιτοκίων, η χρήση μετρητών, ταμείου και περιουσιακών στοιχείων stablecoin είναι πιο σημαντική από ποτέ. Τα ΑΚΧΑ είναι ένα χρήσιμο όχημα, καθώς έχουν τη δυνατότητα να παρέχουν θεσμική σταθερότητα και απόδοση, λόγω των υποκείμενων επενδύσεών τους σε προϊόντα βραχυπρόθεσμου χρέους, και να μειώνουν τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου μεμονωμένης τράπεζας ή παρόχου stablecoin.

«Επιπλέον, μέσω της δημιουργίας μιας δευτερεύουσας αγοράς για τα μέσα που έχουν διαμορφωθεί σε διακριτικά, οι επενδυτές επωφελούνται από σχεδόν στιγμιαία μεταβίβαση μετοχών MMF καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας – ένα πλεονέκτημα που μπορεί επίσης να δει τα μάρκες να χρησιμοποιούνται και για κινήσεις εξασφαλίσεων με απόδοση».

Ο Universal Router

Ο κλάδος έχει επενδύσει εκατομμύρια στην ανάπτυξη στοιχείων ενεργητικού σε σιλό, ενσωματώνοντας ρυθμιζόμενες υπηρεσίες στα πλαίσια τους. Συνήθως, εάν ένας επενδυτής επιθυμεί να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο από μια συγκεκριμένη πλατφόρμα tokenization, πρέπει επίσης να εγγραφεί σε αυτήν την πλατφόρμα, ολοκληρώνοντας τις απαραίτητες διαδικασίες KYC και AML και να γίνει πελάτης του στην πλατφόρμα του.

Αυτή η απαίτηση ισχύει όχι μόνο για τα ιδιωτικά DLT και τα ρυθμιζόμενα θεσμικά tokenization αλλά και για τα tokenized περιουσιακά στοιχεία σε δημόσιες αλυσίδες μπλοκ, όπου οι επενδυτές συχνά απαιτείται να εγγραφούν χωριστά σε κάθε πλατφόρμα έκδοσης.

Ο Ami Ben David, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Ownera, λέει: «Τα ιδρύματα από την πλευρά της αγοράς είναι ιδιαίτερα ανθεκτικά στο να παραδίδουν τους πελάτες τους σε πολλές διαφορετικές πλατφόρμες tokenization, καθεμία από τις οποίες τροφοδοτείται από διαφορετικές τεχνολογίες.

«Για τους επενδυτές, το ιδανικό σενάριο είναι να δουν όλες τις επενδύσεις τους σε μια τοποθεσία, χωρίς να χρειάζεται να πλοηγηθούν σε διάφορα τεχνολογικά συστήματα και διαδικασίες εγγραφής. Αυτός ο κατακερματισμός έχει παγιδεύσει την αγορά σε αυτό που αναφέρεται ως “Token Island”, εμποδίζοντας την ανάπτυξή της και την ευρύτερη υιοθέτησή της.

Η Ownera, μια εταιρεία που υποστηρίζεται από μεγάλα ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένης της JP Morgan και της US Bank, παρουσίασε, σε συνεργασία με αρκετούς ηγέτες της αγοράς, μια πρωτοποριακή λύση σε αυτό το πρόβλημα με τους «Δρομολογητές» της.

Αυτή η τεχνολογία, χρησιμοποιώντας ένα ανοιχτό πρωτόκολλο διαλειτουργικότητας που ονομάζεται FinP2P, το οποίο διαχειρίζεται η Global Digital Finance (GDF) Tokenization Forumεπιτρέπει σε κάθε πάροχο υπηρεσιών από πλευράς πώλησης, αγοράς και υπηρεσίας να συνδέεται απευθείας μεταξύ τους, ανεξάρτητα από την υποκείμενη τεχνολογία που χρησιμοποιείται, διευκολύνοντας τις απρόσκοπτες συναλλαγές σε όλους τους τομείς.

Η FIX συνεργάστηκε με το FINP2P και το Ownera για να κυκλοφορήσει ένα νέο Πρωτόκολλο Διαλειτουργικότητας Συμμαχία. Η Συμμαχία είναι αφοσιωμένη στο να επιτρέπει την απρόσκοπτη ανταλλαγή μηνυμάτων μεταξύ των παραδοσιακών χρηματοοικονομικών και των ψηφιακών τίτλων, αξιοποιώντας τα δυνατά σημεία της κοινότητας συναλλαγών ανοιχτού κώδικα FIX και του πρωτοκόλλου διαλειτουργικότητας FinP2P Tokenization που διέπεται από το GDF.

Οι δρομολογητές από την πλευρά της πώλησης, που συνδέονται με κινητήρες tokenization, μπορούν να έχουν πρόσβαση σε όλους τους δρομολογητές της πλευράς αγοράς που συνδέονται με πλατφόρμες επενδύσεων, παραγγελιών και συναλλαγών. Οι δρομολογητές από την πλευρά της αγοράς, με τη σειρά τους, μπορούν να δουν όλους τους δρομολογητές από την πλευρά των πωλήσεων και τα στοιχεία που προσφέρουν σε μια ενοποιημένη λίστα, δρομολογώντας τις παραγγελίες σε αυτούς όπως απαιτείται. Συνδέονται επίσης με άλλους δρομολογητές αγοράς για να προσφέρουν ρευστότητα μεταξύ των αγορών. Τόσο οι δρομολογητές πώλησης όσο και οι δρομολογητές αγοράς έχουν ορατότητα σε όλους τους δρομολογητές υπηρεσιών που παρέχουν υπηρεσίες Πληρωμής, Θεματοφυλακής και Εξασφάλισης στο δίκτυο.

Αυτή η ολοκλήρωση σημαίνει ότι η ζήτηση μπορεί να καλύψει άμεσα την προσφορά και οι υπηρεσίες μπορούν να καλύψουν αποτελεσματικά και τις δύο πλευρές. Όλα, επιτρέποντας σε κάθε μέρος να επιλέξει τις δικές του τεχνολογικές λύσεις και να συνεχίσει να καινοτομεί. Οι δρομολογητές εναρμονίζουν τα δεδομένα επενδυτών και περιουσιακών στοιχείων σε όλο το δίκτυο, διευκολύνουν την ανταλλαγή μηνυμάτων μεταξύ των μερών καθ’ όλη τη διάρκεια ζωής των περιουσιακών στοιχείων και βοηθούν ακόμη και στην ενορχήστρωση διακανονισμού μεταξύ των μερών σε κάθε συναλλαγή.

Με την επίλυση αυτού του προβλήματος, τα περιουσιακά στοιχεία μπορούν επιτέλους να «ξεφύγουν από το Token Island» και να επιτρέψουν στην αγορά να επεκταθεί σε μια σειρά εμπορικών εφαρμογών όπου το tokenization προσφέρει σημαντική εξοικονόμηση κόστους, νέα μοντέλα και ευκαιρίες αύξησης εσόδων, συμπεριλαμβανομένων κεφαλαίων χρηματαγοράς, ιδιωτικών κεφαλαίων, χρέους αγορές, κινήσεις εξασφαλίσεων, αγορές repo, ανταλλαγές συναλλάγματος και άλλα. Ό,τι μπορεί να γίνει διακριτικό, θα γίνει συμβολικό.