Καθώς οι τιμές του Bitcoin εκτινάσσονται στα ύψη, οι πιο πλούσιοι επενδυτές κρατούν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Τι οδηγεί αυτή την επιλογή και πώς επηρεάζει την αγορά;
Τα τελευταία χρόνια, ο αριθμός των μεγάλων Bitcoin (BTC) οι κάτοχοι, που ονομάζονται «φάλαινες», έχει αυξηθεί σημαντικά.
Δεδομένα από Glassnode αποκαλύπτει μια εντυπωσιακή ανοδική τάση στον αριθμό των διευθύνσεων Bitcoin που κατέχουν πάνω από 100.000 $, που κλιμακώνεται από λιγότερο από 140.000 τον Ιούλιο του 2020 σε σχεδόν 680.000 έως τις 12 Μαρτίου.
Ομοίως, οι διευθύνσεις που κατέχουν περισσότερα από 1 εκατομμύριο δολάρια σε Bitcoin αυξήθηκαν από 13.000 τον Ιούλιο του 2020 σε κοντά στις 120.000 την ίδια ημερομηνία.
Μια βαθιά βουτιά σε αυτό αποκαλύπτει ένα μείγμα συσσώρευσης και ανοδικού κλίματος στην αγορά. Τα συναλλαγματικά αποθέματα του Bitcoin έφθασαν στο χαμηλό έξι ετών των 2,34 εκατομμυρίων τον Φεβρουάριο του 2024, λίγο πριν την αξία του Bitcoin διογκώθηκε πέραν των 73.000 $ στις 13 Μαρτίου.
Μέχρι τη στιγμή που γράφονται αυτές οι γραμμές, τα τρία μεγαλύτερα πορτοφόλια BTC έλεγχος σχεδόν το 3% του συνόλου του Bitcoin σε κυκλοφορία, ενώ τα κορυφαία 110 πορτοφόλια κατέχουν σχεδόν το 15% του συνόλου του Bitcoin.
Αυτή η συγκέντρωση πλούτου σημαίνει ότι οι ενέργειες αυτών των φαλαινών, είτε αγοράζουν, πωλούν ή απλώς μεταφέρουν περιουσιακά στοιχεία, μπορούν να έχουν κυματιστικές επιπτώσεις σε ολόκληρη την αγορά.
Ας αποκαλύψουμε τι συμβαίνει με τους κατόχους BTC μεγάλης κλίμακας και γιατί επιλέγουν να διατηρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε τόσο υψηλές τιμές.
Συνολικό ισοζύγιο συναλλάγματος και αριθμός φαλαινών
Το συναλλαγματικό υπόλοιπο του Bitcoin αναφέρεται στην ποσότητα BTC που διατηρείται σε πορτοφόλια σε πλατφόρμες συναλλαγών. Από τον Οκτώβριο του 2022, έχει σημειωθεί σημαντική μείωση των BTC που διακρατούνται σε χρηματιστήρια, πέφτοντας από 2,71 εκατομμύρια BTC σε 2,29 εκατομμύρια έως τις 12 Μαρτίου.
Αυτή η πτώση υποδηλώνει μια μεγάλης κλίμακας μετανάστευση του Bitcoin από ανταλλακτήρια σε προσωπικά ή θεσμικά πορτοφόλια, υποδεικνύοντας ότι οι επενδυτές προτιμούν να διατηρούν αντί να πουλούν τα περιουσιακά τους στοιχεία.
Ένα χαμηλότερο ισοζύγιο συναλλάγματος συνήθως σημαίνει μείωση της άμεσης προσφοράς Bitcoin που είναι διαθέσιμο για διαπραγμάτευση. Αυτό μπορεί να σταθεροποιήσει τις τιμές ή να αυξηθεί εάν η ζήτηση παραμείνει σταθερή ή αυξηθεί.
Ταυτόχρονα, ο αριθμός των φαλαινών Bitcoin (που έχουν 1000 BTC ή περισσότερα) έχει αυξηθεί από 1500 τον Οκτώβριο του 2022 σε 1600 έως τις 12 Μαρτίου. Αυτή η αύξηση των κατόχων μεγάλης κλίμακας μπορεί να επηρεάσει την αγορά με διάφορους τρόπους.
Μπορεί να μειώσει την αστάθεια των τιμών, καθώς αυτές οι φάλαινες είναι λιγότερο πιθανό να πουλήσουν τις εκμεταλλεύσεις τους παρορμητικά, δημιουργώντας ένα πιο σταθερό περιβάλλον αγοράς.
Επιπλέον, η συσσώρευση Bitcoin από τις φάλαινες αντανακλά συχνά μια ανοδική προοπτική για την αξία του νομίσματος, υποδηλώνοντας μια προσδοκία υψηλότερων τιμών στο μέλλον.
Το γεγονός ότι το συνολικό υπόλοιπο στα χρηματιστήρια μειώνεται ενώ ο αριθμός αυτών των μεγάλων επενδυτών αυξάνεται υποδηλώνει μια στροφή από τις βραχυπρόθεσμες συναλλαγές στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Αυτή η τάση ενισχύει την πεποίθηση των μεγάλων επενδυτών για τη μελλοντική αξία του Bitcoin.
Προχωρώντας πέρα από ένα κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο;
Coindesk έχουν αναφερθεί ότι σε μια έκθεση του 2023, η Morgan Stanley επεσήμανε ότι το Bitcoin δεν λειτουργεί μεμονωμένα από το παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα.
Ανέφεραν ότι παρά την αποκεντρωμένη φύση του, η ρευστότητα που απαιτείται για τις συναλλαγές Bitcoin εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη ρευστότητα σε δολάρια ΗΠΑ. Αυτή η ενοποίηση οδήγησε το Bitcoin να συμπεριφέρεται περισσότερο ως περιουσιακό στοιχείο κερδοσκοπικού κινδύνου παρά ως νόμισμα.
Ωστόσο, η αφήγηση γύρω από το Bitcoin έχει αλλάξει το 2024, κυρίως καταλυόμενη από την έγκριση του spot Bitcoin ETF. Η έγκριση των ETF έχει αλλάξει σημαντικά τον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν το Bitcoin ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Επιπλέον, το Bitcoin έχει δείξει σημάδια ωρίμανσης ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, που χαρακτηρίζεται από αυξημένη ρευστότητα και την πιθανή ανάπτυξη πιο εξελιγμένων μέσων συναλλαγών.
Για παράδειγμα, η Grayscale Investments, ο διαχειριστής του μεγαλύτερου spot BTC ETF ανά κεφαλαιοποίηση, έχει υποστήριξε για την έγκριση διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης στο ETF της.
Αυτή η κίνηση θα έκανε το προϊόν πιο προσιτό σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών, επεκτείνοντας περαιτέρω τη θέση του Bitcoin στις παραδοσιακές χρηματοπιστωτικές αγορές.
Αυτές οι εξελίξεις, μαζί με άλλες, έχουν τη δυνατότητα να περιορίσουν την αστάθεια του Bitcoin, μια κοινή κριτική για την κερδοσκοπική φύση του και να ενισχύσουν τον ρόλο του ως αποθήκης αξίας ή «ψηφιακού χρυσού».
Κατά συνέπεια, το κυρίαρχο συναίσθημα μετατοπίζεται προς το να βλέπει το Bitcoin ως κάτι περισσότερο από ένα κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο, σηματοδοτώντας την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη πρόταση αξίας του.
Γιατί οι φάλαινες κρατούν BTC παρά τις υψηλές τιμές όλων των εποχών;
Οι φάλαινες, παρά τις τιμές ρεκόρ στο Bitcoin, συνεχίζουν να διατηρούν τα περιουσιακά τους στοιχεία, σε μεγάλο βαθμό ωθούμενοι από την προσδοκία σημαντικών ράλι που αναμένονται μετά το επερχόμενο κατά το ήμισυ εκδήλωση, προγραμματισμένη για τον Απρίλιο του 2024. Τα ιστορικά δεδομένα από προηγούμενους κύκλους υποστηρίζουν έντονα αυτήν την προσδοκία.
Τα γεγονότα κατά το ήμισυ του Bitcoin, που συμβαίνουν περίπου κάθε τέσσερα χρόνια, ήταν ιστορικά κρίσιμα σημεία καμπής για την τροχιά των τιμών του.
Αυτά τα γεγονότα συνεπάγονται μείωση κατά 50% του ποσοστού των νέων Bitcoin που εισάγονται στην κυκλοφορία. Η επακόλουθη σπανιότητα και η αυξανόμενη ζήτηση οδήγησαν σταθερά σε αξιοσημείωτες αυξήσεις των τιμών.
Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια του κύκλου του 2013, το Bitcoin παρουσίασε μια εκπληκτική αύξηση στην αξία, αποφέροντας αποδόσεις 22.73.900%, σύμφωνα με Vaneck.
Ομοίως, ο κύκλος του 2017 σημείωσε μια αξιοσημείωτη άνοδο 10.301% σε αξία. Ακόμη και ο πιο πρόσφατος κύκλος, που εκτείνεται από το 2018 έως το 2021, απέδωσε αποδόσεις 2046%.
Ο συνεχιζόμενος κύκλος, που αναμένεται να διαρκέσει έως το 2025, φαίνεται να ακολουθεί μια παρόμοια τροχιά. Παρά το γεγονός ότι έχει ήδη επιτύχει εντυπωσιακές αποδόσεις, με το Bitcoin να φτάνει σε νέα υψηλά όλων των εποχών, ο Vaneck προβλέπει κέρδη που κυμαίνονται από τουλάχιστον 250% έως και 1000% σε αυτόν τον τρέχοντα κύκλο.
Επιπλέον, οι βελτιώσεις στην τεχνολογία του Bitcoin παίζουν μεγάλο ρόλο στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών για το μέλλον του.
Στρώμα 2 λύσεις, όπως το Lightning Network και το πρωτόκολλο RGB, έχουν αναπτυγμένος γρήγορα, προσφέροντας επεκτασιμότητα, περισσότερη προσαρμογή και δυνατότητα δημιουργίας και χειρισμού ψηφιακών στοιχείων στο blockchain του Bitcoin.
Αυτές οι τεχνολογικές εξελίξεις, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για περισσότερες αυξήσεις τιμών, ανοίγουν νέες δυνατότητες ανάπτυξης στο οικοσύστημα του Bitcoin, ενισχύοντας την επιθυμία των επενδυτών να διατηρήσουν το BTC τους.
Ο δρόμος μπροστά
Κοιτάζοντας μπροστά, η πορεία του Bitcoin φαίνεται θετική, αλλά είναι σημαντικό να είστε προσεκτικοί λόγω πιθανών κινδύνων και αβεβαιοτήτων.
Ένας σημαντικός κίνδυνος είναι η συγκέντρωση του Bitcoin στα χέρια μερικών μεγάλων επενδυτών ή «φαλαινών». Οι ενέργειές τους μπορούν να προκαλέσουν μεγάλες αλλαγές στις τιμές, επομένως η παρακολούθηση των δραστηριοτήτων των φαλαινών και η διαφοροποίηση των επενδύσεών σας μπορεί να συμβάλει στη μείωση του κινδύνου.
Επιπλέον, ενώ τα ιστορικά δεδομένα υποδηλώνουν ανοδικά αποτελέσματα μετά από γεγονότα μείωσης κατά το ήμισυ, οι προηγούμενες επιδόσεις δεν υποδεικνύουν μελλοντικά αποτελέσματα. Να είστε προσεκτικοί και να μην βασίζετε τις επενδυτικές σας αποφάσεις μόνο σε τάσεις του παρελθόντος.
Συνοψίζοντας, ενώ το μέλλον του Bitcoin φαίνεται λαμπρό, μείνετε σε εγρήγορση, λάβετε υπόψη διαφορετικούς παράγοντες και θυμηθείτε τον βασικό κανόνα της επένδυσης: επενδύστε μόνο ό,τι έχετε την πολυτέλεια να χάσετε.