Το κρυπτονόμισμα πήρε φωτιά κατά τη διάρκεια της πανδημίας, από κλασικά έργα blockchain όπως Bitcoin (BTC -2,53%) και Ethereum σε ιδιότροπες εναλλακτικές όπως Dogecoin και Σίμπα Ινού. Η αξία της αγοράς αυξήθηκε 15 φορές μεταξύ Μαρτίου 2020 και Νοεμβρίου 2021, φτάνοντας στο αποκορύφωμά της περίπου τα 3 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Φυσικά, η παλίρροια άλλαξε λίγο αργότερα. Η κατάρρευση του blockchain Terra επιτάχυνε τη χρεοκοπία αρκετών δανειστών και ανταλλακτηρίων κρυπτονομισμάτων, προκαλώντας ένα κραχ που διέγραψε περισσότερα από 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία. Η αγορά έπεσε περίπου 75% μεταξύ Νοεμβρίου 2021 και Δεκεμβρίου 2022, πέφτοντας στα 790 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αλλά η παλίρροια από τότε έχει αντιστραφεί για άλλη μια φορά. Η αγορά κρυπτονομισμάτων υπερδιπλασιάστηκε κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, καθώς οι επενδυτές επέστρεψαν σε περιουσιακά στοιχεία κινδύνου. Η χρηματιστηριακή της αξία ανέρχεται σήμερα στα 1,9 τρισεκατομμύρια δολάρια, αλλά Αυγερινός Ο αναλυτής Michael Miller πιστεύει ότι το ποσοστό θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 240% και να φτάσει τα 6,4 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2032. Οι προβλέψεις πρέπει πάντα να αντιμετωπίζονται με σκεπτικισμό, αλλά αυτή η εκτίμηση φαίνεται εύλογη.
Παρά τη δημιουργία σημαντικού πλούτου στο παρελθόν, η αγορά κρυπτονομισμάτων παραμένει αρκετά μικρή σε σύγκριση με το παγκόσμιο χρηματιστήριο (109 τρισεκατομμύρια δολάρια) και την παγκόσμια αγορά σταθερού εισοδήματος (135 τρισεκατομμύρια δολάρια). Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε γιατί το iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT 0,17%) είναι μια αξιόλογη μακροπρόθεσμη επένδυση για επενδυτές με ανεκτικότητα κινδύνου.
Το Bitcoin είναι ο ακρογωνιαίος λίθος της αγοράς κρυπτονομισμάτων
Η Morningstar πιστεύει ότι κρυπτονόμισμα Η αγορά θα μπορούσε να ανέλθει σε 6,4 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2032. Αυτή η εκτίμηση προμηνύει σημαντική ανοδική Bitcoin.
Συγκεκριμένα, το Bitcoin αντιπροσωπεύει το 52% της αγοράς κρυπτονομισμάτων σήμερα και έχει περιοριστεί μεταξύ 40% και 60% τα τελευταία τρία χρόνια. Υποθέτοντας ότι αυτό το μοτίβο ισχύει, μια αγορά κρυπτονομισμάτων αξίας 6,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων συνεπάγεται αποτίμηση Bitcoin μεταξύ 2,6 τρισεκατομμυρίων και 3,8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Για το πλαίσιο, το Bitcoin αξίζει επί του παρόντος 1 τρισεκατομμύριο δολάρια. Έτσι, η υπονοούμενη ανοδική κίνηση κυμαίνεται από 160% έως 280% έως το 2032. Οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από αυτήν την πιθανή ανατίμηση της τιμής αγοράζοντας ένα ETF Bitcoin spot.
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ενέκρινε 11 spot ETF Bitcoin νωρίτερα φέτος. Αυτά τα πρώτα στο είδος τους προϊόντα αγοράζουν απευθείας Bitcoin και επομένως παρακολουθούν με ακρίβεια την τιμή του. Αυτό διαφέρει από τα προηγούμενα εγκεκριμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin, στα οποία επενδύουν προθεσμιακά συμβόλαια. Αυτά τα προϊόντα παρακολουθούν την τιμή του Bitcoin με πολύ μικρότερη ακρίβεια. Για παράδειγμα, το Bitcoin κέρδισε 115% τους τελευταίους 12 μήνες, αλλά το ProShares Bitcoin Strategy ETF κέρδισε μόλις 60%.
Επιπλέον, τα spot Bitcoin ETFs μειώνουν σημαντικά την τριβή εξαλείφοντας την ταλαιπωρία των εξειδικευμένων ανταλλαγών και των πορτοφολιών blockchain. Αυτή η πρόταση αξίας θα μπορούσε να φέρει περισσότερους λιανικούς και θεσμικούς επενδυτές στην αγορά, οδηγώντας την τιμή του Bitcoin υψηλότερα. Πράγματι, MicroStrategy Ο Διευθύνων Σύμβουλος Michael Saylor πιστεύει ότι το Bitcoin θα μπορούσε να φτάσει τα 500.000 δολάρια την επόμενη δεκαετία, υπονοώντας 900% ανοδική τιμή από την τρέχουσα τιμή του στα 50.000 δολάρια.
Το iShares Bitcoin Trust της BlackRock
Κάθε spot Bitcoin ETF θα πρέπει να κάνει το ίδιο πράγμα: να αγοράσει Bitcoin για το αμοιβαίο κεφάλαιο, να διαιρέσει το αμοιβαίο κεφάλαιο σε μετοχές και να πουλήσει αυτές τις μετοχές στο χρηματιστήριο. Αυτό σημαίνει ότι οι αμοιβές είναι η πιο σημαντική μεταβλητή. Παρακάτω παρατίθενται 11 spot ETF Bitcoin (και τους αναλογίες εξόδων) που έχουν εγκριθεί από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
- Bitwise Bitcoin ETF Trust: 0,20%
- Το Ark 21Shares Bitcoin ETF: 0,21%
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund: 0,25%
- iShares Bitcoin Trust: 0,25%
- Valkyrie Bitcoin Fund: 0,25%
- VanEck Bitcoin Trust: 0,25%
- Franklin Templeton Digital Trust: 0,29%
- WisdomTree Bitcoin Trust: 0,3%
- Invesco Galaxy Bitcoin ETF: 0,39%
- Hashdex Bitcoin ETF: 0,94%
- Grayscale Bitcoin Trust: 1,5%
Θα εξαλείψω τα περισσότερα από αυτά τα spot ETF που βασίζονται σε υψηλές χρεώσεις, ειδικά το Grayscale Bitcoin Trust. Απλώς δεν υπάρχει λόγος να πληρώσετε 1,5% — που σημαίνει ότι η ετήσια αμοιβή για ένα χαρτοφυλάκιο 10.000 $ θα ήταν συνολικά 150 $ — όταν τα ίδια προϊόντα μπορούν να αγοραστούν με λιγότερο κόστος. Οι περισσότεροι από αυτούς έχουν σταματήσει τις αμοιβές τους για περιορισμένο χρονικό διάστημα, προκειμένου να δημιουργήσουν μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τους επενδυτές στην αρχή, αλλά αυτές οι εκπτώσεις θα εξαφανιστούν με την πάροδο του χρόνου.
Στη συνέχεια, θα εξετάσω τον εκδότη. Μαύρη πέτραΤο iShares Bitcoin Trust ξεχωρίζει επειδή η BlackRock είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο. Για να είμαστε σαφείς, ο εκδότης έχει πολύ μικρότερη σημασία από τις προμήθειες, αλλά μεγαλύτεροι εκδότες όπως η BlackRock μπορεί να είναι λιγότερο επιρρεπείς σε προβλήματα ρευστότητας που δημιουργούνται από την ανεπαρκή ζήτηση.
Για παράδειγμα, το iShares Bitcoin Trust διαπραγματεύεται επί του παρόντος με ένα μέτριο premium σε σχέση με αυτό καθαρή αξία ενεργητικού, που σημαίνει ότι οι επενδυτές αποτιμούν το αμοιβαίο κεφάλαιο με ένα μικρό ασφάλιστρο σε σχέση με το ίδιο το Bitcoin. Ωστόσο, το Grayscale Bitcoin Trust διαπραγματεύεται με έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού του.
Θα τελειώσω με μια λέξη προσοχής. Το Bitcoin ήταν ιστορικά πολύ ασταθές και αυτό είναι απίθανο να αλλάξει. Οι επενδυτές θα πρέπει να αισθάνονται άνετα με την ιδέα ότι το iShares Bitcoin Trust θα μπορούσε να χάσει το 50% (ή περισσότερο) της αξίας του από καιρό σε καιρό στο μέλλον.