Οι περισσότεροι Αμερικανοί αγοραστές λένε ότι είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν περισσότερα για τις συνδρομές τους σε κλαμπ λιανικής – ένα συναίσθημα που προμηνύεται καλά για την Investing Club holding Costco (COST). Σύμφωνα με έρευνα της Evercore ISI σε περισσότερους από 2.500 καταναλωτές στις ΗΠΑ, περισσότερο από το 80% δήλωσε ότι θα ήταν πρόθυμος να πληρώσει υψηλότερο ετήσιο τέλος για να μείνει στα εμπορικά κλαμπ του, αυξημένο κατά 25 ποσοστιαίες μονάδες από το 2015. Η έρευνα διαπίστωσε επίσης ότι οι Αμερικανοί σκοπεύουν να ανανεώσουν τις συνδρομές τους σε «υψηλά επίπεδα ρεκόρ», ή περισσότερους από εννέα στους 10 ερωτηθέντες. «Θεωρήσαμε την επιστροφή μελών ως ελάχιστη και χαμηλότερη από τις έρευνες του προηγούμενου έτους», είπε η Evercore, υποδεικνύοντας ότι οι καταναλωτές είναι δεκτικοί σε αυξήσεις τελών μετά από αυξήσεις για την υπηρεσία Prime της Amazon (AMZN) τον Μάρτιο και για το Sam’s Club της Walmart (WMT) τον Οκτώβριο. Αυτή είναι μια θετική ανάγνωση για την Costco, η οποία δεν έχει αυξήσει τις ετήσιες τιμές συνδρομής εδώ και αρκετά χρόνια. Στην έρευνα Evercore, η Costco αναφέρθηκε ότι έχει την «υψηλότερη ανελαστικότητα αμοιβών» ή σταθερή ζήτηση για τα προϊόντα της, ακόμη και σε μια επιδεινούμενη οικονομία, με το 60% των μελών της να είναι πρόθυμοι να πληρώσουν 10% ή περισσότερο ως συνδρομές μέλους. Επιπλέον, ένα συντριπτικό 94% των μελών της Costco στην έρευνα δήλωσε ότι θα ανανεώσει «σίγουρα» ή «μάλλον» τις συνδρομές τους καθώς οι πιστοί πελάτες συνεχίζουν να βλέπουν αξία στο μοντέλο του κλαμπ. Αυτοί οι αριθμοί είναι συνεπείς με τα ποσοστά ανανέωσης στις ΗΠΑ και τον Καναδά στο 92,5%, σύμφωνα με τα τελευταία τριμηνιαία αποτελέσματα της Costco, τα οποία δημοσιεύθηκαν νωρίτερα αυτό το μήνα. Το παγκόσμιο ποσοστό ανανέωσης ήταν 90,4%. Ως αποτέλεσμα των ευρημάτων της έρευνας, η Evercore ευνοεί την Costco για μια προγραμματισμένη αύξηση της αμοιβής και τη δυνατότητα για ειδικό μέρισμα κάποια στιγμή το επόμενο έτος. Η εταιρεία διατήρησε την υπεραπόδοση ή την αξιολόγηση αγοράς της στο COST και αύξησε τον στόχο τιμής της μετοχής στα 540 $ ανά μετοχή από 530 $. «Ενισχύουμε την περίπτωση της βάσης COST ως αποτέλεσμα των ευρημάτων της σημερινής έρευνας, καθώς η εταιρεία (Costco) φαίνεται σε καλή θέση να συνεχίσει να ανακατεύεται καθώς τα ποσοστά κυκλοφορίας και ανανέωσης έφτασαν σε υψηλά ρεκόρ, με την πρόσθετη εικόνα της έρευνας ότι είναι πιθανό να υπάρξει αύξηση των τελών σχετικά καλή υποδοχή από τα μέλη, ενώ ενίσχυσε την αύξηση των κερδών σε διψήφια επίπεδα», ανέφεραν οι αναλυτές της Evercore. Η τυπική συνδρομή Gold Star της Costco κοστίζει 60 $ ετησίως. Για επιπλέον 60 $, οι πελάτες λαμβάνουν την εκτελεστική συνδρομή και κερδίζουν πρόσθετες ανταμοιβές και χαμηλότερες τιμές σε ορισμένα προϊόντα και υπηρεσίες. Η τελευταία αύξηση της τιμής της συνδρομής της Costco ήταν τον Ιούνιο του 2017, όταν ο λιανοπωλητής χονδρικής αύξησε την τυπική συνδρομή μέλους από 55 σε 60 δολάρια και την εκτελεστική του συνδρομή από 110 σε 120 δολάρια. Ιστορικά, η Costco αύξανε τη συνδρομή μέλους κάθε πέντε χρόνια, μια επέτειος που πέρασε πριν από λίγους μήνες. Αν και δεν έχουν γίνει ακόμη επίσημες ανακοινώσεις, ο CFO Richard Galanti είπε στην τελευταία έκθεση κερδών της εταιρείας ότι «είναι ζήτημα πότε όχι, αν». Ο Galanti πρόσθεσε κατά τη διάρκεια της κλήσης της 9ης Δεκεμβρίου, “Αισθανόμαστε ότι είμαστε σε πολύ ισχυρή θέση αυτή τη στιγμή. Και αν πρέπει να περιμένουμε μερικούς μήνες ή αρκετούς μήνες, αυτό είναι εντάξει.” Νωρίτερα φέτος, η διοίκηση είπε ότι η εταιρεία έχει σταματήσει να αυξήσει τις συνδρομές των μελών καθώς το βάρος του πληθωρισμού έχει επιβαρύνει τους καταναλωτές. Όμως, με τον υψηλό πληθωρισμό δεκαετιών να δείχνει σημάδια ψύξης πρόσφατα, αυτό θα μπορούσε να στηρίξει την υπόθεση της Costco να αυξήσει τα τέλη. Οι αναλυτές της Evercore πιστεύουν ότι η Costco θα μπορούσε να κάνει την ανακοίνωση τον Απρίλιο του 2023 Οι μετοχές της Costco έκλεισαν σχεδόν 1% την Τετάρτη στα 462,06 $ ανά τεμάχιο. Η μετοχή έχει πέσει 18% από έτος μέχρι σήμερα, σχεδόν σε συμφωνία με την πτώση του S & P 500 το 2022. Για το Club, βρισκόμαστε σε ένα μη πραγματοποιημένο κέρδος σχεδόν 60% σε μετοχές που αγοράστηκαν το 2020. Εμείς κατέχει 110 μετοχές της COST για στάθμιση 1,8% στο χαρτοφυλάκιο. Την 1η Δεκεμβρίου, πουλήσαμε 55 μετοχές του COST και το μειώσαμε σε βαθμολογία 2 . Κατώτατη γραμμή Τα αποτελέσματα της θετικής έρευνας καταναλωτών από το Evercore – που επιβεβαίωσαν ισχυρά ποσοστά ανανέωσης μελών, όπως φάνηκε στο τελευταίο τρίμηνο – σηματοδοτούν ότι τυχόν αυξήσεις των συνδρομών της Costco πιθανότατα θα αντιμετώπιζαν πολύ μικρή αντίσταση από τους αγοραστές και θα μπορούσαν να αποτελέσουν καταλύτη για τη μετοχή. Αυτή είναι μια θέση που μοιραζόμαστε και ευθυγραμμίζεται με την επενδυτική μας περίπτωση στον λιανοπωλητή χονδρικής, που πιστεύουμε ότι είναι ο καλύτερος στην κατηγορία του. Οι καταναλωτές είναι πρόθυμοι να πληρώσουν περισσότερα για τις συνδρομές μέλους επειδή γνωρίζουν ότι η Costco έχει συμφωνίες εξοικονόμησης κόστους, προσφέροντας μια ισχυρή πρόταση αξίας που δεν συγκρίνεται με τους ανταγωνιστές λιανικής. Είναι μια εταιρεία με γνώμονα τον όγκο. Καθώς ο πληθωρισμός επιδεινώνει την καταναλωτική δύναμη, οι Αμερικανοί αναζητούν καταφύγιο στις εκπτώσεις. Σε μια πρόσφατη συνέντευξη με τον Jim Cramer, διευθύνοντα σύμβουλο της Costco, ο Craig Jelinek αποκάλεσε την εταιρεία “αστυνομία τιμών”, επειδή διαπραγματεύεται συνεχώς τις τιμές με τους προμηθευτές της για να έχει τις καλύτερες προσφορές για τα μέλη της. Ένας άλλος πιθανός καταλύτης για τη μετοχή της Costco είναι η πιθανή απόφαση της εταιρείας να εκδώσει ειδικό μέρισμα, το οποίο η Evercore πιστεύει ότι θα μπορούσε να συμβεί το 2023. Η Costco έχει περισσότερα μετρητά στον ισολογισμό της από όσα χρειάζεται για τη λειτουργία της, επιτρέποντάς της να ανταμείψει τους μετόχους με πρόσθετο μέρισμα σε μετρητά στην κοινή μετοχή Costco επιπλέον του τριμηνιαίου μερίσματος. Η τελευταία φορά που η Costco δήλωσε ειδικό μέρισμα ήταν τον Νοέμβριο του 2020 στα 10 $ ανά μετοχή. Η εταιρεία το έχει εκδώσει τέσσερις φορές τα τελευταία οκτώ χρόνια. Ενώ οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές στην Costco, γνωρίζουμε ότι ο έμπορος λιανικής δεν έχει ανοσία σε μια πιο αργή οικονομία. Συνολικά, είμαστε προσεκτικοί με τον τομέα του λιανικού εμπορίου, καθώς οι μακροοικονομικοί άνεμοι εξακολουθούν να μαστίζουν τους καταναλωτές, εξηγώντας γιατί προτιμούμε τα καταστήματα με βάση την αξία. Η Costco είναι η καλύτερη μεταξύ των ομοτίμων της, καθώς προσφέρει σταθερά κέρδη, ρεκόρ ποσοστών ανανέωσης μελών και επιστρέφει μετρητά στους μετόχους — όλα αυτά διευρύνοντας την παρουσία της σε παγκόσμια κλίμακα. (Το Charitable Trust του Jim Cramer είναι μεγάλο ΚΟΣΤΟΣ. Δείτε εδώ για μια πλήρη λίστα των μετοχών.) Ως συνδρομητής στο CNBC Investing Club με τον Jim Cramer, θα λάβετε μια ειδοποίηση συναλλαγών πριν ο Jim πραγματοποιήσει μια συναλλαγή. Ο Jim περιμένει 45 λεπτά αφού στείλει μια εμπορική ειδοποίηση πριν αγοράσει ή πουλήσει μια μετοχή στο χαρτοφυλάκιο του φιλανθρωπικού καταπιστεύματός του. Εάν ο Jim έχει μιλήσει για μια μετοχή στο CNBC TV, περιμένει 72 ώρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης συναλλαγών πριν εκτελέσει τη συναλλαγή. ΟΙ ΠΑΡΑΠΑΝΩ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΟΥ ΣΥΛΛΟΓΟΥ ΥΠΟΚΕΙΤΑΙ ΣΤΟΥΣ ΟΡΟΥΣ ΚΑΙ ΠΡΟΫΠΟΘΕΣΕΙΣ ΚΑΙ ΤΗΝ ΠΟΛΙΤΙΚΗ ΑΠΟΡΡΗΤΟΥ ΜΑΣ, ΜΑΖΙ ΜΕ ΤΗ ΔΗΛΩΣΗ ΑΠΟΠΟΙΗΣΗΣ ΜΑΣ. ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ, ΟΥΤΕ ΔΗΜΙΟΥΡΓΕΙΤΑΙ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΚΑΜΙΑ ΚΑΜΙΑ ΚΑΜΙΑ ΚΑΜΙΑ ΚΑΜΙΑ ΥΠΟΧΡΕΩΣΗ Ή ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΑΠΟ ΤΗΝ ΠΑΡΑΛΑΒΗ ΤΩΝ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΩΝ ΣΑΣ ΠΟΥ ΠΑΡΕΧΟΝΤΑΙ ΣΕ ΣΧΕΣΗ ΜΕ ΤΗΝ ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΛΕΣΧΗ. ΔΕΝ ΕΧΕΙ ΕΓΓΥΗΜΕΝΟ ΣΥΓΚΕΚΡΙΜΕΝΟ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑ Ή ΚΕΡΔΟΣ.
Εικόνες Sopa | Lightrocket | Getty Images
Οι περισσότεροι Αμερικανοί αγοραστές λένε ότι είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν περισσότερα για τις συνδρομές τους σε κλαμπ λιανικής – ένα συναίσθημα που προμηνύεται θετικά για την εταιρεία Investing Club Costco (ΚΟΣΤΟΣ).
.