Με Bitcoin (BTC -0,32%) εκτινάσσονται στα ύψη της τιμής, οι αναλυτές και οι έμποροι ενισχύουν τώρα τις προβλέψεις τους για το πόσο υψηλότερα θα μπορούσε να ανέβει αυτό το κρυπτογράφηση. Ενώ ορισμένες από αυτές τις προβλέψεις ακούγονται σαν ευσεβείς πόθοι – όπως οι ισχυρισμοί ότι Bitcoin θα εκτοξευθεί στα ύψη σε αξία στο 1 εκατομμύριο δολάρια σε λίγες εβδομάδες — υπάρχουν στην πραγματικότητα ορισμένες προβλέψεις που είναι πολύ πιο θεμελιωμένες στην πραγματικότητα.
Πάρτε, για παράδειγμα, την πρόσφατη πρόβλεψη της Fidelity Investments ότι το Bitcoin θα μπορούσε σύντομα να κερδίσει άλλα 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση αγοράς. Δεδομένης της πρόσφατης τιμής του Bitcoin των 50.000 $ και του κεφαλαίου αγοράς 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, αυτό θα σήμαινε ότι το Bitcoin θα μπορούσε σύντομα να εκτοξευθεί στα ύψη στα 75.000 $ και σε 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό θα ήταν αρκετό για να ωθήσει το Bitcoin να ξεπεράσει το ιστορικό υψηλό του των 69.000 $. Έχει λοιπόν δίκιο το Fidelity;
Το Bitcoin ως ψηφιακός χρυσός
Η πρόβλεψη αποτίμησης της Fidelity Investments βασίζεται κυρίως σε μία μόνο παρατήρηση: το Bitcoin παίρνει ολοένα και περισσότερο τον χρυσό ως αποθήκη αξίας και αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού για πολλούς επενδυτές. Αυτό είναι λογικό σε ένα ορισμένο επίπεδο, δεδομένου ότι το Bitcoin αναφέρεται εδώ και καιρό ως «ψηφιακός χρυσός». Ως αποτέλεσμα, οι αναλυτές έχουν χρησιμοποιήσει συχνά το μέγεθος της αγοράς χρυσού ως πλαίσιο αναφοράς για το πόσο πολύτιμο μπορεί να γίνει το Bitcoin στο μέλλον.
Πηγή εικόνας: Getty Images.
Είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ένα μέλλον στο οποίο το Bitcoin θα αντικαθιστά εξ ολοκλήρου τον χρυσό, φυσικά, αλλά η Fidelity πιστεύει τώρα ότι το Bitcoin θα μπορούσε να αντιπροσωπεύει το 25% της νομισματικής αγοράς χρυσού, η οποία ορίζεται ως ο χρυσός που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες, τα μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και οι κυβερνήσεις . Πολύ απλά, αντί να αγοράζουν χρυσό ως αντιστάθμισμα έναντι της μελλοντικής οικονομικής αβεβαιότητας, αυτά τα ιδρύματα σύντομα θα αγοράζουν Bitcoin. Δεδομένου ότι το μέγεθος της αγοράς νομισματικού χρυσού είναι περίπου 6 τρισεκατομμύρια δολάρια, αυτή η αλλαγή στρατηγικής θα μπορούσε να οδηγήσει σε τεράστιο όγκο νέων αγορών σε Bitcoin.
Πόσο ρεαλιστικό είναι το ποσοστό του 25%;
Επιφανειακά, το ποσοστό του 25% ακούγεται παράξενο. Είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς τον επικεφαλής της Federal Reserve Jerome Powell να υποστηρίζει τα πλεονεκτήματα του Bitcoin σε σχέση με τον χρυσό ή τα τεράστια ιδρύματα της Wall Street να κάνουν all-in στο Bitcoin ως κατάστημα αξίας. Αλλά μπορεί να εκπλαγείτε από το τι μας λένε οι τρέχοντες αριθμοί.
Για παράδειγμα, αν συμφωνήσετε με το επιχείρημα ότι το Bitcoin είναι “ψηφιακός χρυσός”, το μόνο που έχετε να κάνετε είναι να συγκρίνετε την τρέχουσα αποτίμηση του Bitcoin με την αποτίμηση της αγοράς νομισματικού χρυσού. Αυτό θα σας δώσει μια κατά προσέγγιση ιδέα για το τρέχον μερίδιο αγοράς του Bitcoin. Και μάντεψε τι? Η τρέχουσα αποτίμηση του Bitcoin στα 1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια είναι σχεδόν ακριβώς το 20% του νομισματικού χρυσού των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που χρησιμοποιεί η Fidelity. Έτσι, η αύξηση του ποσοστού του 20% στο 25% δεν ακούγεται και τόσο απίθανο.
Επιπλέον, εάν δοκιμάζετε τις υποθέσεις πιστότητας έναντι εκείνων που χρησιμοποιούνται από άλλα ιδρύματα της Wall Street, στην πραγματικότητα φαίνονται λίγο συντηρητικές. Το 2022, για παράδειγμα, Goldman Sachs προέβλεψε ότι το Bitcoin θα αντιπροσώπευε τελικά το 50% της αγοράς νομισματικού χρυσού, δίνοντας στο Bitcoin μια ωραία στρογγυλή τιμή 100.000 $. Και στην έκθεσή της “Big Ideas” για το 2023, η Ark Invest χρησιμοποίησε μερίδιο αγοράς 20% στο σενάριο bear case, 40% στο βασικό της σενάριο και 50% στο σενάριο bull case.
Είναι το Bitcoin κάτι περισσότερο από ψηφιακός χρυσός;
Όσο περισσότερο παίζετε με τους αριθμούς, στην πραγματικότητα, τόσο υψηλότερη θα φαίνεται να είναι η πραγματική αποτίμηση για το Bitcoin. Λάβετε υπόψη ότι η ιδέα ότι το Bitcoin θα μπορούσε να κερδίσει άλλα 500 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία βασίζεται κυρίως στο επιχείρημα του «ψηφιακού χρυσού». Δεν λαμβάνει υπόψη το νέο spot Bitcoin ETF εισροές ή τον επερχόμενο υποδιπλασιασμό του Bitcoin. Και δεν λαμβάνει υπόψη τον αυξανόμενο ρόλο του Bitcoin στην παγκόσμια οικονομία. Μόλις προσθέσετε όλους αυτούς τους παράγοντες, η μελλοντική αποτίμηση του Bitcoin φαίνεται σχεδόν απεριόριστη.
Αλλά μόνο μια προειδοποίηση εδώ: Είναι εύκολο να πέσεις στην παγίδα να πιστεύεις ότι το Bitcoin αξίζει περισσότερο από ό,τι πραγματικά. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια του τελευταίου κύκλου της αγοράς κρυπτονομισμάτων, η Fidelity Investments πρόβλεψε περίφημα ότι ένα μεμονωμένο Bitcoin θα αξίζει 1 δισεκατομμύριο δολάρια μέχρι το έτος 2038. Επομένως, να είστε προσεκτικοί με τους αριθμούς και τις υποθέσεις που χρησιμοποιείτε.
Τούτου λεχθέντος, είναι δύσκολο να μην είσαι ανοδικός για το Bitcoin αυτή τη στιγμή. Τώρα που τα μεγάλα ιδρύματα της Wall Street υποστηρίζουν το Bitcoin και δημιουργούν νέα επενδυτικά προϊόντα για αυτό, οι μελλοντικές δυνατότητες αυτού του κρυπτονομίσματος φαίνεται να είναι υψηλές.
Ντόμινικ Μπασούλτο έχει θέσεις στο Bitcoin. Το Motley Fool έχει θέσεις και προτείνει το Bitcoin και τον Όμιλο Goldman Sachs. Το Motley Fool έχει ένα πολιτική αποκάλυψης.