(Bloomberg) — Η ζήτηση για τροφοδοσία των μηχανών τεχνητής νοημοσύνης βοήθησε να τεθούν σε θησαυροφυλάκιο οι μετοχές μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ, της Vistra Corp., υψηλότερα ακόμη και από την αγαπημένη Nvidia Corp της Wall Street.
Τα περισσότερα διαβασμένα από το Bloomberg
Οι επενδυτές, συμπεριλαμβανομένου του Daniel Loeb, του δισεκατομμυριούχου ιδρυτή της Third Point LLC, εξαγοράζουν μετοχές της Vistra σε ένα στοίχημα ότι η τεράστια έκρηξη της ζήτησης – που εν μέρει τροφοδοτείται από κέντρα δεδομένων τεχνητής νοημοσύνης που απορροφούν ενέργεια – θα αυξηθεί. Αυτό ώθησε τις μετοχές σε άνοδο άνω του 300% τους τελευταίους 12 μήνες, καθιστώντας την εταιρεία με έδρα το Τέξας την καλύτερη απόδοση στον δείκτη S&P 500 – σημείο αναφοράς στο οποίο εντάχθηκε πριν από λιγότερο από ένα μήνα. Οι ομότιμοι υστερούν, με τις μετοχές κοινής ωφελείας στον δείκτη να αποδίδουν περίπου 10% την ίδια περίοδο.
“Η ζήτηση ενέργειας είναι εξαιρετικά ισχυρή και καθοδηγείται από το εμπόριο των κέντρων δεδομένων”, αλλά ο συνδυασμός σταθμών φυσικού αερίου και πυρηνικής ενέργειας της Vistra την καθιστά “μονόκερο”, σύμφωνα με τον Shahriar Pourreza του Guggenheim που όρισε τη μετοχή τον υψηλότερο στόχο τιμής της στη Wall Street. στα 133 $.
Αφού έφτασαν σε υψηλό όλων των εποχών νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, οι μετοχές πουλήθηκαν την Παρασκευή καθώς η Vistra λεπτομερώς σχεδιάζει να προσθέσει χωρητικότητα φυσικού αερίου στο Τέξας. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι αυτό θα μπορούσε να είναι «η κορυφή ενός παγόβουνου υπερπροσφοράς», έγραψε ο Πουρρέζα σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, αλλά θεωρεί τις αλλαγές ως «κάπως μέτριες».
Μια σειρά εταιρειών κοινής ωφέλειας αναμένεται να επωφεληθούν από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης με τη ζήτηση ενέργειας στα κέντρα δεδομένων να υπερδιπλασιάζεται έως το 2030, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs. Όμως, η θέση της Vistra ως ενός από τους λίγους δημόσιους ανεξάρτητους παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας – ένα καθεστώς που σημαίνει ότι πουλάει ηλεκτρική ενέργεια σε τιμές αγοράς, σε αντίθεση με τις ρυθμιζόμενες επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας – την έχει αφήσει σε ένα πρωτάθλημα των δικών της και ανοδικών μετοχών.
Καθώς η Vistra είναι άμεσος συμμετέχων στην αγορά, «η πιο ξεκάθαρη επενδυτική θέση είναι ότι οι τιμές χονδρικής ενέργειας πρόκειται να αυξηθούν», δήλωσε ο Thomas Meric, αναλυτής της Janney Montgomery Scott, σε συνέντευξή του.
Οι ρόλοι της Vistra ως μεγάλου παίκτη στην αυξανόμενη αγορά ηλεκτρικής ενέργειας του Τέξας και — μετά την εξαγορά της Energy Harbor Corp. για περισσότερα από 6 δισεκατομμύρια δολάρια — ως κύριος ιδιοκτήτης δυναμικότητας πυρηνικής παραγωγής βοηθούν στην προσέλκυση επενδυτών. Με τον πυρηνικό στόλο της εταιρείας να είναι επιλέξιμος για φορολογικές πιστώσεις παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από τον νόμο για τη μείωση του πληθωρισμού, θα μπορούσε επίσης να προσελκύσει συμφωνίες από μεγάλους παίκτες τεχνητής νοημοσύνης.
Τα κέντρα δεδομένων αναζητούν καθαρή ενέργεια όλο το εικοσιτετράωρο και «τα πυρηνικά εργοστάσια είναι μια πολύ ισχυρή λεωφόρος για αυτό», είπε ο Pourreza του Guggenheim. Οι επενδυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα είναι σε θέση να συνάψει συμβάσεις με τα εργοστάσιά της απευθείας με κέντρα δεδομένων, παρόμοια με μια συμφωνία αντιστοίχισης ενέργειας μεταξύ της Constellation Energy Corp. και της Microsoft Corp, πρόσθεσε.
Διαβάστε περισσότερα: Οι μυστικοί νικητές του AI Boom; Οι εταιρείες αναμένεται να το τροφοδοτήσουν
Άλλοι βασικοί μελλοντικοί καταλύτες θα ήταν η πρώτη καθοδήγηση της εταιρείας για τα κέρδη ανά μετοχή και μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική από την εταιρεία, είπε ο Pourreza.
Ακόμη και μετά την εκτέλεση, οι οθόνες μετοχών της Vistra είναι σχετικά φθηνές σε σύγκριση με άλλους τρόπους αναπαραγωγής της τεχνητής νοημοσύνης και των κέντρων δεδομένων, σύμφωνα με τον Janney’s Meric. Η εταιρεία διαπραγματεύεται περίπου 17 φορές τα κέρδη του επόμενου έτους, σε σύγκριση με το πολλαπλάσιο των 37 της Nvidia. Οι αναλυτές της Wall Street είναι συντριπτικά θετικοί, με 10 από τους 11 που ρωτήθηκαν από το Bloomberg να δίνουν στις μετοχές ισοδύναμη βαθμολογία αγοράς.
Ο αναλυτής της Morningstar Τράβις Μίλερ, ο οποίος έχει τη σύσταση αποκλειστικής πώλησης για τη μετοχή, είπε ότι οι τάσεις που τροφοδοτούν το ράλι ενδέχεται να υποχωρήσουν. Πρώτον, η αυξανόμενη παραγωγή ανανεώσιμων πηγών ενέργειας θα μπορούσε να στριμώξει τους κληροδοτημένους παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας στο Τέξας.
«Η αγορά έχει γίνει λίγο υπερβολικά ενθουσιασμένη», είπε ο Miller. Οι τρέχοντες στόχοι τιμών των αναλυτών υποδεικνύουν ότι μπορεί να υπάρξει χαλάρωση με μέσο όρο 108 $ που υποδηλώνει κέρδος 12% τους επόμενους 12 μήνες, και ακόμη και το υψηλό των 133 δολαρίων της Pourreza στην Street υποδηλώνει βραδύτερο ρυθμό κερδών.
Αλλά για τους οπαδούς, συμπεριλαμβανομένου του ακτιβιστή επενδυτή Loeb, η επέκταση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας είναι ένας άλλος λόγος για να αγοράσουν μέσα. έγραψε σε επιστολή του Απριλίου.
Ο Vistra ήταν ένας από τους πέντε κορυφαίους νικητές του hedge fund του το πρώτο τρίμηνο και ο Loeb ανέφερε τη ζήτηση ενέργειας από τα κέντρα δεδομένων και τα ηλεκτρικά οχήματα ως έναν άλλο λόγο για μακροπρόθεσμη εμπιστοσύνη.
«Η Vistra είναι στην πρώτη θέση για να αξιοποιήσει αυτές τις τάσεις», έγραψε. «Αναμένουμε ότι η έκπτωση που εφαρμόζεται στα περιουσιακά τους στοιχεία θα συνεχίσει να μειώνεται καθώς οι δραστηριότητές τους γίνονται όλο και πιο ουσιαστικές για την εξυπηρέτηση της εγχώριας ζήτησης ενέργειας».
–Με τη βοήθεια της Naureen S. Malik.
Τα περισσότερα διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP