- Το Grayscale είναι απίθανο να μηνύσει την SEC για ETFs Ethereum όπως έκανε για το Bitcoin.
- Η τιμολόγηση ήταν ένα θέμα. Το ETF του έχει αιμορραγήσει 17 δισεκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin από τον Ιανουάριο.
Ο διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης Grayscale είναι απίθανο να πάει ξανά σε πόλεμο για το Ethereum.
Η Grayscale μήνυσε περίφημα την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το 2022 σε έναν αγώνα να προσφέρει στους πελάτες ETF Bitcoin. Η υπόθεση πήγε υπέρ της και άνοιξε τον δρόμο για την κυκλοφορία των προϊόντων.
Αλλά τώρα?
«Πιθανότατα είναι σαν, «στο διάολο. Αφήστε κάποιον άλλο να προχωρήσει αυτή τη φορά», είπε ο αναλυτής του ETF του Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas. DL News.
Η εταιρεία αυτή την εβδομάδα αποσύρθηκε μια κατάθεση που θα το έκανε πιο δύσκολο προκειμένου η SEC να υπερασπιστεί την άρνηση των ETF spot Ethereum στο δικαστήριο.
«Απλώς παίρνουν την μπάλα τους και πάνε σπίτι τους», είπε ο Μπαλτσούνας.
«Και μέρος του εαυτού μου δεν τους κατηγορεί. Δεν είναι μόνο χρήματα – είναι εύρος ζώνης, είναι προσοχή».
Μαθαίνοντας από το Bitcoin
Η SEC πέρασε χρόνια καταρρίπτοντας εφαρμογές Bitcoin spot ETF προτού η Grayscale καταθέσει μήνυση κατά της ρυθμιστικής αρχής σε ένδειξη διαμαρτυρίας το 2022.
Γίνετε μέλος της κοινότητας για να λαμβάνετε τις τελευταίες ιστορίες και ενημερώσεις μας
Τα δικαστήρια συμφώνησαν ότι κάτι δεν πήγαινε καλά.
Τον Σεπτέμβριο, ένας δικαστής διαπίστωσε ότι η SEC είχε ενεργήσει με «αυθαίρετο και ιδιότροπο» τρόπο, απορρίπτοντας τις αιτήσεις.
Έτσι, η Grayscale μπόρεσε να μετατρέψει την καταπίστευσή της στο Bitcoin σε ένα spot ETF – δίνοντας τελικά την επιλογή στους επενδυτές να εξέλθουν από το αμοιβαίο κεφάλαιο εάν το επιλέξουν. Και 10 άλλες εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock και Fidelity, κυκλοφόρησαν τα δικά τους ETF.
Αλλά η κίνηση απέτυχε στο Grayscale. Το ETF του έχει αιμορραγήσει πάνω από 17 δισεκατομμύρια δολάρια σε Bitcoin από τον Ιανουάριο, ενώ τα κεφάλαια της BlackRock και της Fidelity έχουν εκκενώσει περισσότερα από 23 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία.
Ο Μπαλτσούνας είπε ότι η Grayscale μάλλον δεν περίμενε ότι οι εκροές θα ήταν τόσο βίαιες.
«Εβδομήντα οκτώ ημέρες συνεχόμενων εκροών. Έσπασαν όλα τα ρεκόρ», είπε. «Δεν είχαν συνειδητοποιήσει πόσο σκληροπυρηνική είναι η αγορά ETF των ΗΠΑ».
Το ζήτημα ήταν η αμοιβή διαχείρισης 1,5% της Grayscale, η οποία αποδείχθηκε ότι ήταν πολλαπλάσια από τις αμοιβές 0,2% ή 0,3% των ανταγωνιστών της.
«Πιθανότατα πίστευαν ότι όλοι θα ήταν μεταξύ 0,7% και 1%, οπότε δεν θα ήταν πολύ μακριά στο 1,5%,» είπε ο Μπαλτσούνας.
Ethereum ETF
Το καταπίστευμα Ethereum της Grayscale έχει περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων – τα οποία πιθανότατα θα εξαφανιστούν εάν το όχημα μετατρεπόταν σε ένα σωστό ETF.
Αυτά τα κεφάλαια είναι παγιδευμένα, καθώς η τρέχουσα δομή δεν επιτρέπει εξαγορές. Το Grayscale κάνει μια σταθερή προμήθεια 2,5% σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.
Το άλλο ζήτημα είναι ότι η ζήτηση για ένα Ethereum ETF απλά δεν είναι τόσο ισχυρή όσο για το Bitcoin ETF.
Ο Balchunas προέβλεψε ότι, εάν κυκλοφορήσουν, τα Ethereum ETF θα λάβουν μόνο περίπου το 10% έως 15% των περιουσιακών στοιχείων που συγκέντρωσαν τα Bitcoin ETF.
«Η κλίμακα του γκρι έχει λιγότερα να χάσει» μη παλεύοντας για τα ETFs του Ethereum, είπε ο Balchunas. “Τα ETF του Bitcoin είναι η κύρια πράξη.”
Τα ETF του Ethereum «δεν θα έχουν ποτέ την ίδια προσοχή γύρω από την έγκρισή τους».
Ο Τομ Καρέρας είναι ανταποκριτής στις αγορές DL News. Έχετε μια συμβουλή για τα ETF Grayscale και Ethereum; Απευθυνθείτε στο tcarreras@dlnews.com