Σε αυτό το άρθρο, εξετάζουμε μια ανάλυση των σημερινών περιορισμών που πρέπει να αντιμετωπίσει το DeFi στο Bitcoin προκειμένου να αναπτυχθεί σημαντικά και να ανταγωνιστεί το Ethereum και άλλα καθιερωμένα δίκτυα στον τομέα.
Παρά τις πρόσφατες εφαρμογές Ordinals, Runes και BRC-20 token, το Bitcoin παραμένει ένα αποκεντρωμένο περιβάλλον που δεν είναι πολύ ρευστό και όχι πολύ αποτελεσματικό για χρήστες που σκοπεύουν να αναζητήσουν μια εγγενή απόδοση.
Διαφορετικά πρωτόκολλα, συμπεριλαμβανομένων των SolvBTC, Master Yield Market και MetaID, στοχεύουν στην επίλυση αυτών των προβλημάτων μέσω των δικών τους αναλύσεων και προηγμένων προσεγγίσεων.
Ας τα δούμε όλα αναλυτικά παρακάτω.
Οι παράγοντες που περιορίζουν την ανάπτυξη του DeFi στο Bitcoin: οι τελευταίες αναλύσεις
Σύμφωνα με αναφορές στις αναλύσεις ορισμένων ειδικών στον χώρο της κρυπτογράφησης, η ανάπτυξη του DeFi στο Bitcoin θα μπορούσε να παρεμποδιστεί από ορισμένους θεμελιώδεις παράγοντες που κάνουν την αλυσίδα λιγότερο ελκυστική για τους χρήστες.
Τον τελευταίο χρόνο, οι εγγενείς υλοποιήσεις των Ordinals, Ρούνουςκαι το BRC-20 έχουν αλλάξει συστηματικά τον τρόπο με τον οποίο αντιμετωπίζεται το Bitcoin από τον κόσμο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, χάρη στην εισαγωγή χαρακτηριστικών που θεωρούνταν τεχνικά αδύνατες μέχρι πρόσφατα.
Σε κάθε περίπτωση, αυτό εξακολουθεί να μην είναι αρκετό για να επιτευχθεί η ίδια δημοτικότητα και οι ίδιες μετρήσεις στην αλυσίδα με άλλα πιο έμπειρα δίκτυα στο DeFi, όπως EthereumArbitrum, Solana, κ.λπ.
Από τις αναλύσεις του Ryan Chow, ιδρυτή της SolvBTC, προκύπτει ότι το τρέχον μέγιστο όριο αντιπροσωπεύεται από την έλλειψη αποτελεσματικής εγγενούς απόδοσης που μπορεί να δικαιολογήσει τη μετάβαση από το πορτοφόλι χωρίς φύλαξη ή CeFi στα πρωτόκολλα DeFi.
Στην πραγματικότητα, οι χρήστες προτιμούν να παραιτηθούν από μια λιγότερο σημαντική απόδοση και να αποφύγουν τους κινδύνους χακάρισμα και exploits, ή μάλλον προτιμούν ακόμα να απολαμβάνουν χαμηλότερες αποδόσεις αλλά σε πιο φιλικές προς τον χρήστη πλατφόρμες όπως οι κεντρικές.
Το αποτέλεσμα είναι ότι ένα μεγάλο μέρος της προσφοράς Bitcoin παραμένει αχρησιμοποίητοπαραμερίζοντας ουσιαστικούς οικονομικούς πόρους ώστε να μπορεί να δημιουργηθεί ένα ακμάζον οικοσύστημα.
Ακολουθεί το σχόλιο του Chow για αυτό το θέμα κατά τη διάρκεια πρόσφατης συνέντευξης:
«Επί του παρόντος, υπάρχουν δύο βασικοί παράγοντες που περιορίζουν την ανάπτυξη του BTCFi, η έλλειψη βασικής απόδοσης και ο κατακερματισμός της ρευστότητας. Αυτοί οι παράγοντες έχουν οδηγήσει σε σημαντική ποσότητα ανενεργού Bitcoin, που δεν μπορεί να συμμετάσχει ενεργά στο οικοσύστημα».
Η μείωση των κρυπτογραφικών δραστηριοτήτων σε Runes, Ordinals και BRC-20 με χαμηλή χρήση νομίσματος που χρησιμοποιείται στο Bitcoin Defi επισημαίνεται από το πρόσφατη μείωση των ενεργών πορτοφολιών στο δίκτυο.
Από τον Σεπτέμβριο του 2023 και μετά, οι έξυπνοι επενδυτές προτιμούσαν να αγοράζουν satoshi πριν από την αύξηση της τιμής στην αρχή του έτους και στη συνέχεια να περιμένουν καλύτερες στιγμές για να μετακινήσουν ξανά το απόθεμά τους.
Η έλλειψη ασφαλών αποκεντρωμένων θέσεων για την απόκτηση απόδοσης στις θέσεις BTC κάποιου και η υπερβολική κατακερματισμός της ρευστότηταςοδήγησαν σε μια κατάσταση όπου η μέτρηση των ενεργών πορτοφολιών έχει φτάσει στη χαμηλότερη τιμή της από το 2015 με μόλις πάνω από 5 εκατομμύρια ενεργές οντότητες μηνιαίως.
Η προσέγγιση του SolVBTC, του Master Yield Market και του MetaID: ανάλυση με βάση την αποδοτικότητα απόδοσης και την επεκτασιμότητα
Για την επίλυση αυτών των προβλημάτων που πλήττουν την ανάπτυξη του DeFi στο Bitcoin, ορισμένοι ειδικοί του κλάδου καθώς και ιδιοκτήτες καινοτόμων κρυπτογραφικών πρωτοκόλλων, μοιράζονται τις αναλύσεις τους και τις προσεγγίσεις που θεωρείται ότι επιλύονται.
Ο Ryan Chow, ιδρυτής της πλατφόρμας SolvBTC, εξηγεί πώς στο πλαίσιο του πρωτοκόλλου του οι καταθέτες μπορούν να αποκτήσουν σημαντικό εισόδημα δεσμεύοντας το μερίδιό τους κάνοντας υγρό στοίχημα στο blockchain Ethereum.
Με αυτόν τον τρόπο, το πρόβλημα του κατακερματισμού της ρευστότητας λύνεται με τη δυνατότητα να βασιστείτε ρευστότητα περιβάλλοντα όπως EVMκαθώς και να προσφέρει μια απόδοση αντάξια του κινδύνου που αναλαμβάνετε.
Η πρόσφατη συνεργασία μεταξύ SolvBTC και Ethena Vault επέτρεψε στο πρωτόκολλο να επιτύχει ένα καθαρό APY 15%.
Η λειτουργία αυτής της ενσωμάτωσης είναι η εξής: οι χρήστες καταθέτουν εγγενή BTC στο SolvBTC, τα οποία χρησιμοποιούνται ως εγγύηση για τη λήψη stablecoins, τα οποία στη συνέχεια χρησιμοποιούνται με τη σειρά τους στο νομισματοκοπείο USDe της Αθηνάς και συλλάβετε το απόδοση από το arbitrage επί των επιτοκίων στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης.
Δείτε τι προέκυψε από τις αναλύσεις του Chow:
“Θα ήθελα να πάρω το SolvBTC Ethena Vault ως παράδειγμα για να εξηγήσω πώς το Solv φέρνει μια σταθερή βασική απόδοση και πλούσιες ευκαιρίες κερδών στους χρήστες Bitcoin. Τόσο η Solv όσο και η Ethena παρέχουν κίνητρα μπόνους για αυτό το Vault, αυξάνοντας δυνητικά τη συνολική απόδοση ακόμη περισσότερο.”
Το SolvProtocol έχει αυξηθεί σημαντικά από την αρχή του έτους, φτάνοντας στο σύνολο TVL 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ 292.000 χρηστών. Μόνο το τμήμα SolvBTC συλλαμβάνει 874 εκατομμύρια δολάρια.
Ένα άλλο πρωτόκολλο που βοηθά το DeFi στο Bitcoin να εμφανιστεί είναι Master Yield Marketόπου οι χρήστες μπορούν να αγοράσουν απευθείας και οι πηγές Bitcoin αποδίδουν πόρους από εγγενή πρωτόκολλα blockchain DeFi χρησιμοποιώντας Tether, Ethereum και περιτυλιγμένο Bitcoin (WBTC).
Αυτή η προσέγγιση απλοποιεί την εμπειρία της αναζήτησης απόδοσης εντός της αλυσίδας, προσφέροντας μια λύση που είναι εύκολη και χαμηλής προσπάθειας.
Στο μεταξύ, άλλοι προγραμματιστές εστιάζουν στην αύξηση της υποκείμενης χωρητικότητας του blockchain του Bitcoin για να βελτιώσουν την απόδοση του DeFi.
Ο προγραμματιστής Sunny Fung του MetaID πιστεύει ότι το Bitcoin πρέπει να βελτιωθεί όσον αφορά την επεκτασιμότητα και τη συμφόρηση δικτύουεν όψει μιας πιθανής μελλοντικής ανάπτυξης του τομέα DeFi.
Από την ανάλυσή του, προκύπτει ότι είναι δυνατό να μετριαστεί το πρόβλημα ομαδοποιώντας μεμονωμένες συναλλαγές σε ένα ενιαίο στρώμα-2 εφαρμογή για εξοικονόμηση χρόνου και προσπάθειας.
«Το MetaID εισάγει τις έννοιες της Ενοποιημένης Αλυσίδας UTXO και της Ενοποιημένης Διεύθυνσης Bitcoin, η οποία λύνει αποτελεσματικά το πρόβλημα της συμφόρησης Bitcoin και απελευθερώνει πλήρως τις δυνατότητες των ομοιογενών δικτύων επιπέδου 2 με το Bitcoin. Εφόσον είναι Bitcoin sidechain, layer 2 ή ακόμα και BCH ομοιογενής με το Bitcoin, το MetaID μπορεί θεωρητικά να το υποστηρίξει απρόσκοπτα.”
Ο Fung υποστηρίζει ότι αν και το Bitcoin σχεδιάστηκε ως ένα στρώμα για την απλή ανταλλαγή χρημάτων, θα μπορούσε σύντομα να γίνει ο «καλύτερος φορέας για εφαρμογές web3» χάρη σε ορισμένα βασικά χαρακτηριστικά της αλυσίδας, όπως η υψηλή συναίνεση, ασφάλειααποτελεσματική αποθήκευση δεδομένων στην αλυσίδα (επιγραφή στο satoshi) και αποκέντρωση.
Υπενθυμίζουμε ότι όλες αυτές οι προσεγγίσεις που αναφέρονται στο άρθρο ενέχουν λειτουργικούς κινδύνους που δεν πρέπει να αποκλειστούν στις αξιολογήσεις, ειδικά όσον αφορά την έκθεση στο USDe Vaults της Ethena (χρήση αλγοριθμικού stablecoin) και τη χρήση δικτύων δεύτερου επιπέδου που είναι λιγότερο ασφαλή από το κύριο δίκτυο Bitcoin.