Το 2022, μια έκθεση του Boston Consultancy Group (BCG) υπολόγιζε ότι η συνολική αξία των μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου, ή RWA, θα εκτοξευόταν στα 16 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030, ή στο 10% της συνολικής παγκόσμιας οικονομίας. Αυτό περιλαμβάνει ακίνητα, γη, καλές τέχνες, εμπορεύματα, δημόσιες υποδομές, υπολογιστικές υποδομές και ιδιωτικά κεφάλαια, κ.λπ. Τα ακίνητα, ειδικότερα, είναι αρκετά διαβόητα για τη μη ρευστότητά τους λόγω πολλών παραγόντων, βασικοί από αυτούς – η έλλειψη δημόσιων αγορών για τα εμπορικά ακίνητα, την πολυπλοκότητα των συναλλαγών και την αποτίμηση και τη ζήτηση για τεράστιες επενδύσεις κεφαλαίου.
Παρά την αδυναμία κλασματοποίησης της ακίνητης περιουσίας, την έλλειψη ή την αργή μεταφορά πληροφοριών σε ιδιώτες επενδυτές λιανικής/μεγάλης καθαρής θέσης, περιορισμούς σε κλίκες ελίτ, ρυθμιστικά εμπόδια, περίπλοκες διαδρομές χρηστών για απόκτηση πρόσβασης (π.χ. KYC και ρυθμίσεις πληρωμών για τη δημόσια αγορά) και η έλλειψη υφιστάμενων τεχνολογιών για την απελευθέρωση της ρευστότητας συνέβαλαν στο ατελείωτο πρόβλημα της ρευστότητας στους τομείς RWA.
Η παραδοσιακή κλασματοποίηση των RWA βοήθησε να ξεκλειδωθεί μέρος της ρευστότητας αλλά μόνο στις δημόσιες αγορές, οι οποίες είναι ήδη αρκετά αποτελεσματικές και υψηλής τεχνολογίας. Οι ιδιωτικές αγορές, από την άλλη πλευρά, έχουν καθυστερήσει – είναι αργές, αδιαφανείς και έχουν υψηλά γενικά έξοδα – γεγονός που κλειδώνει τις ευκαιρίες αρχικού κεφαλαίου για την πλειοψηφία των επενδυτών. Παρά το γεγονός ότι τα ακίνητα επωφελούνται από τα REIT (Real Estate Investment Trusts), το ξεκλείδωμα του μη ρευστοποιημένου κεφαλαίου παραμένει υποβέλτιστο και ακριβό για τους περισσότερους πελάτες.
Ευτυχώς, η εμφάνιση του tokenization μέσω της τεχνολογίας blockchain διαμορφώνει σταδιακά τα RWA και ξεκλειδώνει μη ρευστοποιήσιμα κεφάλαια, δημιουργώντας έναν νέο τρόπο κλασματοποίησης περιουσιακών στοιχείων και πώλησής τους απευθείας στο κοινό. Στις επόμενες ενότητες, εστιάζουμε στην άνοδο του tokenization των RWA, στη σημασία της τεχνολογίας blockchain για το ξεκλείδωμα μη ρευστοποιημένου κεφαλαίου και θα θίξουμε Τετράγωνο μπλοκμια σλοβενική εταιρεία που φέρνει επανάσταση στην αγορά ακινήτων για τον απλό επενδυτή.
Η άνοδος του Tokenization στις αγορές RWA
Η συμβολή των RWA κερδίζει γρήγορα την προσοχή σε όλο τον κόσμο με την εξέχουσα θέση και τα παγκόσμια ποσοστά υιοθέτησης της τεχνολογίας blockchain. Παρόμοια με τις κυρίαρχες τεχνολογίες όπως το διαδίκτυο, τα smartphone και πολλά χρηματοοικονομικά εργαλεία, που ξεκίνησαν αργά και έγιναν μάρτυρες ταχείας υιοθέτησης, το tokenization – ειδικά στον τομέα των ακινήτων – αναμένεται να ακολουθήσει παρόμοια πορεία μέχρι το τέλος της δεκαετίας.
Το tokenization των περιουσιακών στοιχείων του πραγματικού κόσμου, και συγκεκριμένα το tokenization ακινήτων, περιλαμβάνει την έκδοση ψηφιακών διακριτικών σε ένα blockchain που αντιπροσωπεύει την ιδιοκτησία σε ακίνητα, είτε γης είτε κτιρίων. Τα τελευταία χρόνια, αρκετές τράπεζες, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και μεγάλες εταιρείες βύθισαν τα δάχτυλά τους στο παιχνίδι του tokenization, κάνοντας πιο εύκολο να αγοράσουν RWA για τους επενδυτές τους.
Στην πρώτη γραμμή αυτής της επανάστασης βρίσκεται η JP Morgan, η οποία ξεκίνησε το Tokenized Collateral Network (TCN) το 2023, αξιοποιώντας την τεχνολογία blockchain για να μετατρέψει τα RWA σε ψηφιακά διακριτικά. Ο Franklin Templeton ξεκίνησε το Franklin OnChain US Government Money Fund την ίδια χρονιά, παρέχοντας στους επενδυτές το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο εγγεγραμμένο στις ΗΠΑ σε δημόσιο blockchain. Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) εξέδωσε επίσης το πρώτο ψηφιακό της ομόλογο 103 εκατομμυρίων δολαρίων το 2021, καταγράφοντας και διακανονίζοντας ομόλογα σε blockchain, στο πρώτο τεράστιο βήμα για την πραγματοποίηση στοιχείων ενεργητικού στον πραγματικό κόσμο.
Τα μεγαλύτερα νέα στον τομέα του tokenization είναι Η συνεργασία της Blackrock με Τιτλοποιήστε, μια εταιρεία με έδρα το Σαν Φρανσίκο που στοχεύει να ξεκλειδώσει εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία με μια πλήρως ψηφιακή, συμβατή με τους κανονισμούς πλατφόρμα, που τράβηξε τα βλέμματα των επενδυτών παγκοσμίως. Η συνεργασία στοχεύει να συγκεντρώσει περισσότερα από 10 τρισεκατομμύρια δολάρια περιουσιακών στοιχείων της Blackrock σε μια κίνηση που θα διαμορφώσει ριζικά τον τρόπο διαπραγμάτευσης των RWA στο μέλλον.
Με τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων που πρόκειται να γίνουν μάρκες την επόμενη δεκαετία, τίθεται το ερώτημα – γιατί είναι τόσο σημαντική η συμβολική;
Η σημασία του tokenization σε RWA Real Estate
Το tokenization ενισχύει τις αγορές RWA, ειδικά τα ακίνητα, τα οποία επωφελούνται σε μεγάλο βαθμό από τα ψηφιακά token. Ακολουθούν ορισμένα από τα οφέλη που φέρνει το tokenization στην αγορά ακινήτων:
- Ξεκλείδωμα ρευστότητας: Η συμβολή των ακινήτων βοηθά στο ξεκλείδωμα των υποχρησιμοποιούμενων ή μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων ακίνητης περιουσίας, κλασματοποιώντας τα περιουσιακά στοιχεία και δημιουργώντας καινοτόμα επενδυτικά οχήματα. Αυτό βοηθά τους ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων να εμπορεύονται εύκολα τα περιουσιακά τους στοιχεία και να έχουν ταχύτερους κύκλους εργασιών των περιουσιακών τους στοιχείων. Οι μικροεπενδυτές έχουν επίσης την ευκαιρία να αγοράσουν κομμάτια ακριβών περιουσιακών στοιχείων.
- Ενισχυμένη διαφάνεια: Αξιοποιώντας την τεχνολογία blockchain και τα έξυπνα συμβόλαια, τα ακίνητα γίνονται πιο διαφανή μέσω της παρουσίας αμετάβλητων αρχείων ιδιοκτησίας σε ένα δημόσιο blockchain. Επιπλέον, τα έξυπνα συμβόλαια αυτοματοποιούν τη διαδικασία μεταβίβασης ιδιοκτησίας, τη διανομή ενοικίου και τις διαδικασίες συμμόρφωσης με τους κανονισμούς.
- Ανοιχτές αγορές 24/7: Σε αντίθεση με τις παραδοσιακές αγορές, το ψηφιακό tokenization των RWA δίνει τη δυνατότητα στους επενδυτές να συναλλάσσονται όλο το εικοσιτετράωρο, επιτρέποντας πιο ανοιχτές συναλλαγές ανά πάσα στιγμή.
- Ελαχιστοποίηση της απάτης: Τα έξυπνα συμβόλαια αξιοποιούν την κρυπτογραφική ασφάλεια που ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο απάτης ή κλοπής. Όλες οι συμβάσεις και οι μεταφορές είναι προσβάσιμες μέσω του blockchain που προστατεύει τα δικαιώματα ιδιοκτησίας.
Πώς το Blocksquare φέρνει επανάσταση στην αγορά ακινήτων
Η Blocksquare είναι μια κορυφαία εταιρεία blockchain που στοχεύει στην εξασφάλιση του tokenization ακινήτων και στην επανάσταση στον κλάδο των ακινήτων μέσω συμβολαιογραφικών συναλλαγών. Η εταιρεία ιδρύθηκε για να δώσει τη δυνατότητα στους ιδιοκτήτες ακινήτων να αξιοποιήσουν και να ξεκλειδώσουν τη ρευστότητα στον κλάδο αξιοποιώντας έξυπνα συμβόλαια και τεχνολογία blockchain.
Από την έναρξή της, η εταιρεία έχει κάνει τεράστια βήματα προόδου στον κλάδο των tokenization, συμβάλλοντας στη συμβολή εκατοντάδων ακινήτων και γης παρέχοντας ρυθμιζόμενη υποδομή για τους επενδυτές για συμμετοχή στην αγορά ακινήτων. Τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, η εταιρεία κυκλοφόρησε το Πλατφόρμα Oceanpoint v0.5, μια πλατφόρμα DeFi που έχει σχεδιαστεί για να βοηθά τις νεοφυείς επιχειρήσεις να κάνουν tokening ακίνητα, παρουσιάζοντας τα Marketplace Pools. Αυτό είναι ένα καινοτόμο χαρακτηριστικό που επιτρέπει στους συμμετέχοντες που στοιχηματίζουν BST (το εγγενές διακριτικό του Blocksquare) στο Governance pool να υποστηρίζουν νέους και αναδυόμενους πιστοποιημένους συνεργάτες, δίνοντάς τους τη δυνατότητα να ξεκινήσουν τις δικές τους αγορές ακινήτων με διακριτικό χρησιμοποιώντας το Blocksquare.
Σύμφωνα με τον Denis Petrovcic, συνιδρυτή και Διευθύνοντα Σύμβουλο της Blocksquare, η εταιρεία βοήθησε να αποκτήσει ως tokening πάνω από 100+ ακίνητα, συμπεριλαμβανομένων ξενοδοχείων και εγκαταστάσεων υγειονομικής περίθαλψης σε περισσότερες από 21 χώρες, συνολικής αξίας άνω των 100 εκατομμυρίων δολαρίων.
Μια τέτοια startup που έχει επωφεληθεί από το Blocksquare είναι η Portio Capital. Η εταιρεία χρησιμοποίησε το Oceanpoint v0.5 για να δημιουργήσει μια αγορά όπου οι επενδυτές θα μπορούσαν εύκολα να αγοράσουν και να πουλήσουν κλασματικά μερίδια ιδιοκτησιών συνοικιών. Η Portio Capital συγκέντρωσε χρηματοδότηση για να καλύψει τα έξοδα ανάπτυξης, μάρκετινγκ και λειτουργικών εξόδων σε χρόνο ρεκόρ – πουλώντας 100.000 μάρκες BST σε μόλις 36 ώρες, με την εκστρατεία χρηματοδότησης να συγκεντρώνει το ίδιο ποσό σε 29 ημέρες.
Πρόσφατα, η Pieme, μια πλατφόρμα διαχείρισης για επενδυτές που επικεντρώνεται σε ξενοδοχειακές κατοικίες της κοινότητας, ανακοίνωσε επίσης σχέδια για χρήση της Oceanpoint για τον εκδημοκρατισμό των επενδύσεων σε ξενοδοχεία. Η εκστρατεία χρηματοδότησης του Pieme πρόκειται να ξεκινήσει στις 30 Ιουλίου, στοχεύει να φέρει επανάσταση στις επενδύσεις σε ακίνητα στην Αφρική, με τις πρώτες κατοικίες να χτίζονται στην Καμπάλα της Ουγκάντα.
συμπέρασμα
Συμπερασματικά, το κύμα του tokenization RWA θα συνεχίσει να αυξάνεται και η αγορά ακινήτων βρίσκεται στα πρόθυρα μιας μετασχηματιστικής αλλαγής. Με τη συμβολή στην αγορά ακινήτων των 16 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, οι επενδυτές θα είναι σε θέση να ξεκλειδώσουν τη ρευστότητα, να ενισχύσουν την ασφάλεια και τη διαφάνεια στις συναλλαγές ακινήτων και να αναδιαμορφώσουν την ιδιοκτησία ακινήτων. Ως πρωτοπόρος στον χώρο, η Blocksquare στοχεύει να φέρει επανάσταση στον άλλοτε άκαμπτο και αδιαφανή κόσμο των επενδύσεων σε ακίνητα, καθιστώντας τον πιο προσιτό, διαφανή και ρευστό. Οι ιστορίες επιτυχίας νεοφυών επιχειρήσεων όπως η Portio Capital και η Pieme υπογραμμίζουν τις τεράστιες δυνατότητες αυτής της τεχνολογίας να εκδημοκρατίσει τις επενδύσεις σε ακίνητα, ανοίγοντας πόρτες για ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών.