Πίστωση εικόνας: tuahlensa/ Getty Images
Η ισλαμική χρηματοοικονομική βιομηχανία 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων προβλέπεται να αναπτυχθεί έως και 10 τοις εκατό το 2023-24, καθώς η υψηλότερη ψηφιοποίηση και η συνεργασία fintech αναμένεται να ενισχύσουν την ανθεκτικότητα του κλάδου δημιουργώντας παράλληλα νέους δρόμους ανάπτυξης, σύμφωνα με την S&P Global Ratings.
Παρά την αργή ψηφιοποίηση του κλάδου σε σύγκριση με τις συμβατικές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, ένα νέο κύμα ψηφιακών πρωτοπόρων αναδιαμορφώνει τον τρόπο με τον οποίο εξελίσσεται η ισλαμική χρηματοδότηση.
Μια μελέτη από την Ισλαμική Τράπεζα Ανάπτυξης και το UNDP αποκάλυψε ότι τα ισλαμικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αγκαλιάζουν τα ψηφιακά νομίσματα και τις τεχνολογίες blockchain εν μέσω ενός κύματος ψηφιοποίησης στον κλάδο.
Η ισλαμική χρηματοδότηση λειτουργεί βάσει αρχών που απαγορεύουν το ενδιαφέρον, την αβεβαιότητα και τη συμμετοχή σε κερδοσκοπικές δραστηριότητες. Η τεχνολογία Blockchain ευθυγραμμίζεται καλά με τις αρχές της Σαρία, προωθώντας τη διαφάνεια, μειώνοντας την απάτη και διευκολύνοντας τις αποκεντρωμένες συναλλαγές.
«Η τεχνολογία Blockchain γίνεται όλο και πιο δημοφιλής στον χρηματοοικονομικό κλάδο λόγω της ικανότητάς της να βελτιώνει την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών, τη διαφάνεια και την ασφάλεια. Χρησιμοποιείται για εργασίες όπως η απλούστευση πληρωμών και μεταφορών χρημάτων και η ενίσχυση των συστημάτων εκκαθάρισης και διακανονισμού», λέει ο Bashar Al-Natoor, παγκόσμιος επικεφαλής Ισλαμικών Οικονομικών της Fitch Ratings.
Ο Al-Natoor σημειώνει ότι η καινοτόμος τεχνολογία χρησιμοποιείται επίσης στη χρηματοδότηση του εμπορίου για την τήρηση αρχείων, την επαλήθευση ταυτότητας και την έκδοση ψηφιακών τίτλων.
Η έλλειψη τυποποίησης στην ισλαμική χρηματοδότηση αποτελεί σημαντικό περιορισμό στην ανάπτυξη του κλάδου. Για να προσελκύσει ενδιαφέρον από μη ισλαμικές χρηματοοικονομικές αγορές και να προωθήσει την ανάπτυξη, ο κλάδος αξιοποιεί τις τεχνολογικές ευκαιρίες και επαναξιολογεί τη διαδικασία έκδοσης ενώ τυποποιεί τα πρότυπα που σχετίζονται με τα ισλαμικά ομόλογα.
Οι ειδικοί του κλάδου αναμένουν ότι η τεχνολογία blockchain θα ενισχύσει τη διαφάνεια και την ασφάλεια στις χρηματοοικονομικές συναλλαγές, ενώ τα έξυπνα συμβόλαια μπορούν να αυτοματοποιήσουν συμφωνίες συμβατές με τη Σαρία και να εξασφαλίσουν την τήρηση των ισλαμικών αρχών.
Εναρμόνιση των ισλαμικών οικονομικών
Η ισλαμική χρηματοδότηση βρίσκεται σε άνοδο για πολλά χρόνια σε όλες τις αγορές της Μέσης Ανατολής και της Νοτιοανατολικής Ασίας (MEASA). Ωστόσο, ο κλάδος παραμένει κατακερματισμένος, με άνιση εφαρμογή κανόνων σε όλες τις δικαιοδοσίες, περιορίζοντας την ανάπτυξή του πέρα από τις βασικές αγορές στην περιοχή MEASA.
Η τυποποίηση στα ισλαμικά χρηματοοικονομικά και η υιοθέτηση παγκόσμιων βέλτιστων πρακτικών επέτρεψαν στη βιομηχανία να εξελιχθεί από μια εξειδικευμένη προσφορά σε να αναγνωριστεί από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και να προσφέρεται από περισσότερα από 300 χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε 60 χώρες.
Στην έκδοσή του για το 2024 Ισλαμική Οικονομική Προοπτικήη S&P Global είπε ότι η ισλαμική χρηματοδότηση αντιμετωπίζει αλληλένδετες προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της υψηλής πολυπλοκότητας των δομών και των συναλλαγών που περιορίζουν την απήχησή της πέρα από το αρχικό χλοοτάπητα του κλάδου.
Οι προσπάθειες των φορέων της βιομηχανίας, συμπεριλαμβανομένου του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Κέντρου του Ντουμπάι, μείωσαν σε μεγάλο βαθμό τις διαφορές στην ερμηνεία και την πρακτική των αρχών της Σαρία για να διασφαλίσουν την ευρωστία, τη σταθερότητα και την ακεραιότητα της ισλαμικής χρηματοοικονομικής βιομηχανίας.
Η ψηφιοποίηση είναι ένα κεντρικό θέμα στα χρηματοοικονομικά και υπήρξαν εικασίες σχετικά με το τι θα μπορούσαν να σημαίνουν καινοτόμες τεχνολογίες όπως το blockchain, γνωστό και ως τεχνολογία κατανεμημένου καθολικού, για την ισλαμική χρηματοδότηση και τις δυνατότητές της να επιταχύνει την ανάπτυξη σε ολόκληρη τη βιομηχανία.
Η τεχνολογία Blockchain υπόσχεται να εκσυγχρονίσει τη συμμόρφωση με τη Σαρία μέσω ενσωματωμένων έξυπνων συμβάσεων, ενημερωμένης και διαφανούς διαχείρισης της υποχρεωτικής φιλανθρωπικής προσφοράς (Zakat) και μιας πιο αποτελεσματικής πλατφόρμας για την έκδοση ισλαμικών ομολόγων.
Moody’s είπε σε έκθεση του Απριλίου ότι το βασικό χαρακτηριστικό της καινοτόμου τεχνολογίας πιθανότατα θα βελτιώσει τις ισλαμικές συναλλαγές με τον εξορθολογισμό των διαδικασιών, την αύξηση της διαφάνειας, την αυτοματοποίηση της επιβολής των κανόνων που συμμορφώνονται με τη Σαρία, τη μείωση του κινδύνου ανθρώπινου λάθους και τη διευκόλυνση των διακανονισμών σε πραγματικό χρόνο.
Με ενσωματωμένους όρους και προϋποθέσεις που συμμορφώνονται με τη Σαρία, τα έξυπνα συμβόλαια θα μπορούσαν να ενθαρρύνουν την τήρηση των ισλαμικών χρηματοοικονομικών αρχών, όπως η κατανομή κερδών (Mudarabah) και η χρηματοδότηση κόστους συν (Murabahah), ενώ μετριάζουν τον κίνδυνο απάτης και μειώνουν το κόστος συναλλαγής.
Το Blockchain μπορεί επίσης να βελτιώσει τη λογοδοσία και τη δυνατότητα ελέγχου των κεφαλαίων Zakat, παρέχοντας προβολή σε πραγματικό χρόνο για τη χρήση και τον αντίκτυπό τους. Η καινοτόμος τεχνολογία παρουσιάζει μια πολλά υποσχόμενη λεωφόρο για υποχρεωτική φιλανθρωπική προσφορά στο Ισλάμ που θα εκσυγχρονίσει τις διαδικασίες συλλογής και διανομής του.
Η εναρμόνιση των προτύπων αποτελεί σημαντική ευκαιρία για την ισλαμική χρηματοδότηση. Η υιοθέτηση του blockchain στον κλάδο αναμένεται να εξορθολογίσει και να ενισχύσει τις διαδικασίες και τις πρακτικές, ενισχύοντας την ελκυστικότητα των προϊόντων που συμμορφώνονται με τη Σαρία.
Ψηφιακή έκδοση σουκουκ
Η S&P Global προέβλεψε ότι η έκδοση σουκούκ θα έφτανε τα 160-170 δισεκατομμύρια δολάρια το 2024, από 168,4 δισεκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος και λίγο κάτω από τα 179,4 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022. Ωστόσο, ο κλάδος αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της υψηλής πολυπλοκότητας των δομών και των συναλλαγών, που περιορίζει την προσφυγή του Ισλαμικοί δεσμοί πέρα από την αρχική τους αγορά.
«Τους τελευταίους 18 μήνες, αξιολογήσαμε περίπου 1,6 δισ. δολάρια ψηφιακών ομολόγων που εκδόθηκαν από κρατικούς, πολυμερείς, τοπικές και περιφερειακές κυβερνήσεις, εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Τα ομόλογα εκδόθηκαν ως επί το πλείστον σε ιδιωτικές αλυσίδες μπλοκ, με πληρωμές εκτός αλυσίδας και μέσω παραδοσιακών σιδηροδρομικών γραμμών», λέει ο Μοχάμεντ Νταμάκ, διευθύνων σύμβουλος της S&P Global Ratings.
Ο Damak εξηγεί ότι αν και η S&P Global δεν έχει ακόμη αξιολογήσει κανένα ψηφιακό σουκούκ, η αγορά ισλαμικών ομολόγων μπορεί να επωφεληθεί σημαντικά από την υιοθέτηση του blockchain.
Επιπλέον, η έκδοση σουκουκ συνδέεται με υψηλό κόστος και τον κίνδυνο ανθρώπινου λάθους λόγω πολλών διαμεσολαβητών που εμπλέκονται στη διαδικασία έκδοσης. Αλλά όποτε υπάρχει μια πρόκληση, υπάρχει μια ευκαιρία και η πρόοδος στις καινοτόμες τεχνολογίες παρέχει ευκαιρίες για να ξεκλειδώσετε τη μελλοντική ανάπτυξη.
Η ενοποίηση των ισλαμικών ομολόγων με χρήση τεχνολογίας blockchain αναμένεται να μειώσει το κόστος που σχετίζεται με τη διαδικασία έκδοσης, επιτρέποντας ενδεχομένως σε νεοφυείς επιχειρήσεις και ΜΜΕ να εισέλθουν στο πεδίο. Η Moody’s δήλωσε ότι το blockchain θα μπορούσε να προσφέρει μια πιο περιεκτική και αποτελεσματική πλατφόρμα για συναλλαγές στην κεφαλαιαγορά σύμφωνα με τις αρχές της Σαρία.
Ο Damak σημειώνει ότι το blockchain μπορεί να απλοποιήσει την παρακολούθηση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, να προσφέρει ορατότητα στο περιουσιακό στοιχείο, να διευκολύνει τους οικονομικούς ελέγχους και τους ελέγχους Shariah και, ως καινοτόμος τεχνολογία, να απλοποιήσει τη διαδικασία λήψης αποφάσεων.
Η προτεραιότητα στη διαχείριση κινδύνου και την εκπαίδευση των πελατών είναι ζωτικής σημασίας για την επιτυχή υιοθέτηση του blockchain και των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στα ισλαμικά χρηματοοικονομικά, προειδοποίησε η Moody’s σε έκθεση τον Απρίλιο, σημειώνοντας παράλληλα ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που συμμορφώνονται με τη Σαρία πρέπει να εντοπίσουν και να μετριάσουν πιθανούς κινδύνους, όπως απειλές για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο.
Ο Al-Natoor εξηγεί ότι η θέσπιση ενός ρυθμιστικού πλαισίου που θα περιλαμβάνει τις οικονομικές και τεχνολογικές αποχρώσεις του blockchain είναι ζωτικής σημασίας, αλλά παραμένει ανεπαρκώς ανεπτυγμένο σε πολλές βασικές ισλαμικές χρηματοοικονομικές αγορές. «Αυτό δημιουργεί πρόσθετους νομικούς κινδύνους, όπως η επιβολή έξυπνων συμβολαίων ή ο καθορισμός της κατάστασης των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων», λέει.
Με μόχλευση blockchain, η έκδοση σουκούκ θα γινόταν πιο διαφανής, καθώς όλα τα δεδομένα συναλλαγών θα καταγράφονται σε ένα απαραβίαστο και αμετάβλητο καθολικό. Αυτό θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη μεταξύ των επενδυτών και θα διασφάλιζε τη συμμόρφωση με τη Σαρία.
Η τεχνολογία επιτρέπει επίσης την κλασματική ιδιοκτησία και το εμπόριο δευτερογενούς αγοράς, εκδημοκρατίζοντας την πρόσβαση σε επενδύσεις sukuk και διευρύνοντας την εμβέλειά τους παγκοσμίως. Στο μέλλον, οι ειδικοί του κλάδου λένε ότι τα πλαίσια blockchain για την ισλαμική χρηματοδότηση, τις ρυθμιστικές αρχές και την καινοτομία θα είναι απαραίτητα.