(Bloomberg) — Η Wall Street ξεκίνησε την εβδομάδα με απώλειες, με τις μετοχές και τα ομόλογα να υποχωρούν σε ένα μήνυμα ότι η επιθετική τιμολόγηση των μειώσεων των επιτοκίων της Federal Reserve από τους επενδυτές μπορεί να έχει πάει πολύ μακριά.
Τα περισσότερα διαβασμένα από το Bloomberg
Μια σειρά από αναγνώσεις βασικών θέσεων εργασίας τις επόμενες ημέρες θα παρακολουθούνται στενά για ενδείξεις σχετικά με τα επόμενα βήματα της Fed, με τη δυνατότητα να αναζωπυρωθεί η αστάθεια που πρόσφατα έχει δείξει σημάδια αναιμίας. Οι τεχνικά «υπεραγορές» συνθήκες και η μακροχρόνια θέση έχουν αφήσει τις αγορές σε πιο εύθραυστη κατάσταση μετά τα εντυπωσιακά ράλι τόσο σε μετοχές όσο και σε ομόλογα τον περασμένο μήνα.
«Είχαμε το υπέροχο ράλι και τώρα είναι απλώς ένα «τσιλάξ»», δήλωσε ο Tony Dwyer, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στην Canaccord Genuity, στο Bloomberg Television. «Δεν είναι ο πληθωρισμός το πρόβλημα», σημείωσε, προσθέτοντας ότι εξακολουθεί να αναμένει να δει ύφεση.
Για τον Michael Wilson της Morgan Stanley, οι αμερικανικές μετοχές οδεύουν προς ένα δύσκολο τέλος της χρονιάς. Ο αναλυτής της στρατηγικής είπε ότι ο Δεκέμβριος θα μπορούσε να φέρει «βραχυπρόθεσμη αστάθεια τόσο στα επιτόκια όσο και στις μετοχές» πριν από τις πιο εποικοδομητικές εποχιακές τάσεις καθώς και το «φαινόμενο του Ιανουαρίου» στη στήριξη των μετοχών τον επόμενο μήνα. Ο Mislav Matejka της JPMorgan Chase & Co δήλωσε ότι οι αγορές που αναμένουν μια ήπια προσγείωση δεν αφήνουν περιθώρια για λάθη.
«Ίσως θα έπρεπε να είναι κανείς αντίθετος για άλλη μια φορά», είπε ο Matejka.
Ο S&P 500 υποχώρησε περίπου 1%, ενώ ο Nasdaq 100 υποαπέδωσε εν μέσω έκπτωσης σε megacaps — με την Nvidia Corp. και τη Meta Platforms Inc. να υποχωρούν περίπου 3%. Οι αποδόσεις των ΗΠΑ δύο ετών αυξήθηκαν εννέα μονάδες βάσης στο 4,63%. Κέρδισε το δολάριο. Το Bitcoin ξεπέρασε τα 41.000 δολάρια καθώς οι φρενήρεις εικασίες για τα κρυπτονομίσματα επιταχύνθηκαν.
«Είχαμε μια τεράστια αύξηση των επιτοκίων που απλώς δεν έχουν πλήξει ακόμη εντελώς την οικονομία», δήλωσε η Dana D’Auria στην Envestnet Inc. «Η αγορά έχει μια αξιοπρεπή πιθανότητα να επιβραδυνθεί το επόμενο έτος. Σημαίνει ότι είναι μια τεράστια συντριβή; Όχι, όχι απαραίτητα. Αλλά δεν υποστηρίζω να κυνηγάς τις μετοχές και να μην είσαι ισορροπημένος με τον τρόπο που πηγαίνεις στην αγορά».
Είτε η οικονομία συμβιβάζεται με μια ήπια προσγείωση είτε οδηγεί σε κάτι χειρότερο, και τα δύο σενάρια υποδηλώνουν ότι έρχονται μειώσεις επιτοκίων, πιθανώς μόλις τον Μάρτιο. Οι τρέχουσες προσδοκίες της αγοράς απαιτούν χαλάρωση πάνω από 100 μονάδες βάσης το επόμενο έτος, μια τάση που φαίνεται να ανοίγει δρόμο για χαμηλότερες αποδόσεις και εκτεταμένο ράλι.
Διαβάστε: Οι στρατηγικοί του Υπουργείου Οικονομικών συζητούν για το χρονοδιάγραμμα των περικοπών της Fed: Περίληψη της έρευνας
Για τον Chris Larkin στο E*Trade από τη Morgan Stanley, οι έμποροι μπορεί να αναρωτιούνται αν η αγορά έχει εφησυχάσει λίγο.
Το bull-bear spread από την έρευνα της Αμερικανικής Ένωσης Μεμονωμένων Επενδυτών έδειξε πρόσφατα την πιο ανοδική στάση για τον όμιλο από τον Ιούλιο, πλησιάζοντας τα επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από τον Απρίλιο του 2021, όταν η ανοδική αγορά εξακολουθούσε να μαίνεται.
Εν τω μεταξύ, ο S&P 500 σημείωσε μέση ημερήσια κίνηση 0,3% προς τις δύο κατευθύνσεις την περασμένη εβδομάδα, τις πιο ήπιες διακυμάνσεις του σε εξάμηνο, καθώς η αγορά έχασε κάποια δυναμική προς το τέλος του δεύτερου καλύτερου Νοεμβρίου από το 1980. Ο Δείκτης Μεταβλητότητας Cboe, γνωστό και ως VIX, υποχώρησε προς τα χαμηλότερα επίπεδα του έτους την Παρασκευή και οι μετοχές ανέβηκαν αφού ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έδωσε το πιο ξεκάθαρο μήνυμα ότι οι αξιωματούχοι ολοκλήρωσαν την αύξηση των επιτοκίων.
«Όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στη μηνιαία αναφορά θέσεων εργασίας της Παρασκευής για να δούμε αν επιβεβαιώνει την τάση ψύξης που είδαμε το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου μήνα», είπε ο Larkin. «Εάν δεν το κάνει, μπορεί να ανανεώσει τις ανησυχίες ότι η περιστροφή της Fed το 2024 στις μειώσεις των επιτοκίων θα μπορούσε να καθυστερήσει».
«Η ευχαρίστηση των επενδυτών που οι μετοχές των ΗΠΑ έχουν φτάσει σε υψηλά από το έτος μέχρι σήμερα μπορεί να μετριαστεί από πιο περιορισμένες δυνατότητες σε πολλούς σημαντικούς χρηματιστηριακούς δείκτες για το επόμενο έτος», δήλωσε η Solita Marcelli στην UBS Global Wealth Management, «Κρατούμε ουδέτερη στάση για μετοχών στην παγκόσμια στρατηγική μας — και εντοπίστε τις περισσότερες δυνατότητες σε μετοχές ποιότητας. Βλέπουμε ιδιαίτερη αξία στην τεχνολογία των ΗΠΑ. σταθερή ποιότητα-εισόδημα και υψηλής ποιότητας κυκλικά αποθέματα στην Ευρώπη· και σε επιλεγμένα ονόματα στην Ασία».
Ενώ συσσωρεύονται οι προειδοποιήσεις ότι η αγορά υπερθερμαίνεται, το «μην παλεύετε με την ταινία» εξακολουθεί να φαίνεται να είναι το σύνθημα για πολλούς εμπόρους σε αυτό το τελευταίο τμήμα του έτους.
«Δεδομένου ότι οι αντιπρόσωποι εξακολουθούν να βρίσκονται σε θετικό γάμμα, δεν φαίνεται να υπάρχει άμεσος καταλύτης που να διαταράσσει το συνεχιζόμενο περιβάλλον χαμηλής μεταβλητότητας», λένε οι αναλυτές στρατηγικής της Tier1Alpha. «Εάν ο S&P 500 αρχίσει να κατεβαίνει χαμηλότερα, οι ιθύνοντες της αγοράς θα πρέπει να αγοράσουν μηχανικά την πτώση. Αντίθετα, εάν οι τάσεις της αγοράς είναι υψηλότερες, οι έμποροι θα πρέπει να πουλήσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να διατηρήσουν μια θέση ουδέτερη ως προς τη δέλτα».
Εάν η ιστορία είναι ένας οδηγός, ο Δεκέμβριος είναι απίθανο να φέρει μεγάλες πωλήσεις. Από το 1950, είναι ο τρίτος καλύτερος μήνας του έτους για τον S&P 500, σημειώνοντας μέση άνοδο 1,4%, σύμφωνα με στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από το Stock Trader’s Almanac.
Αφού προέκυψε από τις προηγούμενες 23 διορθώσεις από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, ο S&P 500 αυξήθηκε κατά μέσο όρο 9,8% σε μια περίοδο 127 ημερολογιακών ημερών προτού υποκύψει σε άλλη μια πτώση 5% ή περισσότερο, σύμφωνα με τον Sam Stovall στην CFRA. Και όταν το έκανε, η μετέπειτα πτώση ήταν κατά μέσο όρο 11%.
«Όπως συμβαίνει με όλους τους μέσους όρους, αυτοί μπορεί επίσης να είναι λίγο παραπλανητικοί, καθώς δύο παρατηρήσεις είδαν την αγορά να διολισθαίνει σε μια άλλη πτώση 5%+ αμέσως μετά την ανάκαμψη από την προηγούμενη διόρθωση», σημείωσε. «Ωστόσο, ενώ μια χούφτα bear markets ακολούθησαν την επιτυχή ολοκλήρωση των διορθώσεων, η συντριπτική πλειονότητα ήταν αναχωρήσεις και πρόσθετες διορθώσεις».
Εταιρικά χαρακτηριστικά:
-
Ο Mark Zuckerberg πουλά μετοχές της Meta Platforms Inc. για πρώτη φορά σε δύο χρόνια μετά την ταχεία ανάκαμψη του γίγαντα των social media από το ταραχώδες 2022.
-
Η Hawaiian Holdings Inc. συμφώνησε να εξαγοραστεί από την Alaska Air Group Inc. έναντι 1,9 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά και χρέη, στην τελευταία προσπάθεια εξυγίανσης της αεροπορικής βιομηχανίας των ΗΠΑ.
-
Η Carvana Co., ένας διαδικτυακός έμπορος μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, αναβαθμίστηκε σε ουδέτερο στην JPMorgan εν μέσω βελτιώσεων στην «παραγωγικότητα, το κόστος και την κουλτούρα».
-
Η Lululemon Athletica Inc., μια επωνυμία αθλητικών ειδών ένδυσης, κόπηκε σε ίσο βάρος στη Wells Fargo, η οποία είπε ότι η αποτίμηση «δεν είναι πλέον φθηνή».
-
Η Virgin Galactic Holdings Inc. κατρακύλησε αφού ο Richard Branson είπε στους Financial Times ότι δεν σχεδιάζει περαιτέρω επενδύσεις στην εταιρεία διαστημικού τουρισμού που ίδρυσε.
-
Η Spotify Technology SA μειώνει το εργατικό της δυναμικό κατά 17% στις πιο απότομες περικοπές της εταιρείας φέτος, στο πλαίσιο μιας επιθετικής προσπάθειας συρρίκνωσης του κόστους και αύξησης της κερδοφορίας.
-
Η Roche Holding AG συμφώνησε να πληρώσει έως και 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια για την Carmot Therapeutics Inc., μια εταιρεία ανάπτυξης του νέου τύπου θεραπειών απώλειας βάρους που πυροδότησε μια χρυσή βιασύνη της φαρμακευτικής βιομηχανίας.
Βασικά γεγονότα αυτής της εβδομάδας:
-
Ιαπωνία Τόκιο ΔΤΚ, Τρίτη
-
China Caixin υπηρεσίες PMI, Τρίτη
-
S&P Global Services PMI, PPI της Ευρωζώνης, Τρίτη
-
Υπηρεσίες ISM των ΗΠΑ, θέσεις εργασίας, Τρίτη
-
Λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη, Τετάρτη
-
Γερμανία εργοστασιακές παραγγελίες, Τετάρτη
-
Ιδιωτικές μισθοδοσίες US ADP, εμπορικό ισοζύγιο, Τετάρτη
-
Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των μεγαλύτερων τραπεζών στη Wall Street, συμπεριλαμβανομένων των JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley και Bank of America, αναμένεται να καταθέσουν σχετικά με τη ρυθμιστική εποπτεία στην τραπεζική επιτροπή της Γερουσίας, την Τετάρτη
-
Συνάντηση νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας του Καναδά, Τετάρτη
-
Η Τράπεζα της Αγγλίας εκδίδει εξαμηνιαία έκθεση σταθερότητας για το χρηματοπιστωτικό σύστημα του Ηνωμένου Βασιλείου, πραγματοποιεί συνέντευξη Τύπου την Τετάρτη
-
Εμπόριο Κίνας, αποθέματα συναλλάγματος, Πέμπτη
-
ΑΕΠ ευρωζώνης, Πέμπτη
-
Γερμανία βιομηχανική παραγωγή, Πέμπτη
-
Αποθέματα χονδρικής στις ΗΠΑ, αρχικές αιτήσεις ανεργίας, Πέμπτη
-
ΔΤΚ Γερμανίας, Παρασκευή
-
Ιαπωνικές δαπάνες νοικοκυριών, ΑΕΠ, Παρασκευή
-
Ο επικεφαλής χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της Αποθεματικής Τράπεζας της Αυστραλίας Andrea Brischetto μιλά στο συνέδριο Τραπεζικής και Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας του Σίδνεϊ, την Παρασκευή
-
Έκθεση θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ, καταναλωτικό συναίσθημα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν, Παρασκευή
Μερικές από τις κύριες κινήσεις στις αγορές:
Αποθέματα
-
Ο S&P 500 υποχώρησε 1% στις 10:31 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης
-
Ο Nasdaq 100 υποχώρησε 1,7%
-
Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones υποχώρησε 0,4%
-
Το Stoxx Europe 600 άλλαξε ελάχιστα
-
Ο δείκτης MSCI World υποχώρησε 0,7%
νομίσματα
-
Ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot σημείωσε άνοδο 0,5%
-
Το ευρώ υποχώρησε 0,6% στα 1,0816 δολάρια
-
Η βρετανική λίρα υποχώρησε 0,7% στα 1,2619 δολάρια
-
Το ιαπωνικό γεν υποχώρησε ελάχιστα στα 146,92 ανά δολάριο
Κρυπτονομίσματα
-
Το Bitcoin σημείωσε άνοδο 4,3% στα 41.424,08 δολάρια
-
Ο αιθέρας αυξήθηκε 1,4% στα 2.213,5 δολάρια
Δεσμούς
-
Η απόδοση των 10ετών ομολόγων αυξήθηκε επτά μονάδες βάσης στο 4,27%
-
Η απόδοση 10 ετών της Γερμανίας μειώθηκε τρεις μονάδες βάσης στο 2,33%
-
Η απόδοση 10 ετών της Βρετανίας ανέβηκε δύο μονάδες βάσης στο 4,16%
Εμπορεύματα
-
Το αργό πετρέλαιο West Texas Intermediate σημείωσε άνοδο 0,2% στα 74,24 δολάρια το βαρέλι
-
Ο χρυσός σποτ υποχώρησε 2% στα 2.031,09 δολάρια η ουγγιά
Αυτή η ιστορία δημιουργήθηκε με τη βοήθεια της Bloomberg Automation.
–Με τη βοήθεια των Cecile Gutscher, Sagarika Jaisinghani, Elena Popina, Jessica Menton και Carly Wanna.
Τα περισσότερα διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP