Η απογοήτευση του Κογκρέσου με τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων εμφανίστηκε πλήρως την περασμένη εβδομάδα, όταν η Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής πραγματοποίησε ακρόαση για να διερευνήσει την κατάρρευση του FTX. Οι νομοθέτες και στις δύο πλευρές του διαδρόμου έχουν βαρεθεί με την απάτη και τις παρανομίες μεταξύ των εταιρειών κρυπτογράφησης, καθιστώντας το σίγουρο ότι το Κογκρέσο θα αναλάβει δράση για να ρυθμίσει τον κλάδο το επόμενο έτος.
Αλλά στη βιασύνη να καλέστε τον ιδρυτή της FTX Sam Bankman-Fried στον λογαριασμότο Κογκρέσο θα πρέπει να φροντίσει να δημιουργήσει νομοθεσία που να διακρίνει τους κακούς ηθοποιούς και τις απάτες από την υπόσχεση για συνεχή καινοτομία στις τεχνολογίες blockchain.
Κάποτε αγαπημένος του κλάδου, ο Bankman-Fried είναι τώρα κατηγορείται για εξαπάτηση εκατομμυρίων επενδυτών από δισεκατομμύρια δολάρια. Τον περασμένο μήνα, ήρθαν στο φως πληροφορίες που έδειχναν ότι η FTX και η Alameda Capital – μια εταιρεία επιχειρηματικών κεφαλαίων που ιδρύθηκε επίσης από τον Bankman-Fried – συνδύαζαν κεφάλαια πελατών, οδηγώντας σε έξαρση του χρηματιστηρίου και τελικά χρεοκοπία. Στον απόηχο της κατάρρευσης, δικαστικές καταθέσεις και άλλοι φύλακες ισχυρίζονται ότι υπεξαιρούσε τις καταθέσεις πελατών για να κάνει επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς ακινήτων και των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης. Μόνο ένα κλάσμα των περιουσιακών στοιχείων της FTX έχει εξασφαλιστεί από τη νέα της διοίκηση και εκατομμύρια πιστωτές είναι πιθανό να βιώσουν συνολική απώλεια.
Οι νομοθέτες είναι κατανοητό εξοργισμένοι και απαιτούν απαντήσεις για τον Sam Bankman-Fried, ο οποίος είναι τώρα το παιδί της αφίσας για ύβρις και απάτη στη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Η εκπρόσωπος Maxine Waters (D-Calif.) ήταν μία από τις πρώτες που ενήργησαν, καλώντας την Bankman-Fried να καταθέσει ενώπιον της Επιτροπής Οικονομικών Υπηρεσιών της Βουλής, της οποίας προεδρεύει. Bankman-Fried συμφώνησε να καταθέσει μέχρι να συλληφθεί από τις αρχές των Μπαχάμες κατόπιν αιτήματος των ομοσπονδιακών αρχών επιβολής του νόμου.
Ευτυχώς, ο Bankman-Fried δεν είναι το μόνο άτομο που μπορεί να δώσει στο Κογκρέσο εικόνα για την κατάρρευση. Ο νέος διευθύνων σύμβουλος της FTX, John J. Ray III, εμφανίστηκε πράγματι ενώπιον της επιτροπής και η μαρτυρία του ήταν τόσο εντυπωσιακή όσο και καταδικαστική.
Μετά από περισσότερα από 40 χρόνια εμπειρίας στην εταιρική αναδιάρθρωση, συμπεριλαμβανομένης της διαχείρισης της πτώχευσης της Enron, ο Ray έχει δει το μερίδιο που του αναλογεί σε εταιρικές παρανομίες. «Αλλά ποτέ στην καριέρα μου δεν έχω δει τέτοια απόλυτη αποτυχία των εταιρικών ελέγχων σε κάθε επίπεδο ενός οργανισμού». είπε στην επιτροπή.
Πολλά μέλη της επιτροπής χρησιμοποίησαν αυτή την ευκαιρία για να επικρίνουν τη βιομηχανία κρυπτογράφησης και τις τεχνολογίες blockchain συνολικά. Αντιπρόσωπος Jesús Garcia (D-Ill.) γνωμοδότησε: «Το FTX δεν είναι ανωμαλία. Η κατάρρευσή του δεν είναι η περίπτωση ενός διεφθαρμένου άντρα που κλέβει χρήματα. Πρόκειται για μια ολόκληρη βιομηχανία που αρνείται να συμμορφωθεί με τους υπάρχοντες κανονισμούς, που πιστεύει ότι είναι υπεράνω του νόμου». Αντιπρόσωπος Juan Vargas (D-Calif.) προχώρησε παραπέρα: «Πραγματικά δεν καταλαβαίνω το νόημα του blockchain και των κρυπτονομισμάτων… εκτός από το αν είσαι τρομοκράτης ή κάποιος που θέλει να κρύψει χρήματα».
Αναφορές ότι το Υπουργείο Δικαιοσύνης εξετάζει επίσης το ενδεχόμενο να απαγγελθούν κατηγορίες εναντίον της Binance —ένα άλλο σημαντικό χρηματιστήριο κρυπτογράφησης— και του διευθύνοντος συμβούλου της, Changpeng Zhao, για παραβιάσεις νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και ποινικών κυρώσεων επιδεινώνουν την εικόνα της βιομηχανίας στο Capitol Hill.
Με πολλά νομοθετήματα να κυκλοφορούν ήδη στις αίθουσες του Κογκρέσου, η κατάρρευση του FTX και η πιθανή πτώση του Binance καθιστά πιο πιθανό ότι οι νομοθέτες θα αναλάβουν δράση για τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων και άλλων τεχνολογιών που βασίζονται σε blockchain το επόμενο έτος. Δυστυχώς, η κατανοητή οργή στο FTX αυξάνει επίσης την πιθανότητα το Κογκρέσο να χάσει το δάσος για τα δέντρα.
Η κατάρρευση της FTX προκλήθηκε ξεκάθαρα από εταιρική κακοήθεια, που δεν είναι ένα έγκλημα μοναδικό για την κρυπτογράφηση. Είναι σκόπιμο η Ray να διαχειρίζεται την αναδιάρθρωση της FTX αφού η κατάρρευσή της συγκρίθηκε με αυτή της Enron. Η διαφορά εδώ είναι ότι, με τα λόγια του Ρέιη απάτη της Enron ήταν «υψηλά ενορχηστρωμένες οικονομικές μηχανορραφίες από εξαιρετικά εξελιγμένους ανθρώπους», ενώ η απάτη FTX ήταν «παλιομοδίτικη υπεξαίρεση» και «καθόλου περίπλοκη».
Εταιρικές παραβάσεις αυτού του τύπου μπορούν και πρέπει να αντιμετωπιστούν μέσω στοχευμένων ρυθμίσεων. Η θέσπιση νέων απαιτήσεων διαφάνειας για κεντρικά χρηματιστήρια και η αποσαφήνιση της αρχής επιβολής των κρυπτονομισμάτων και των σταθερών νομισμάτων θα συνέβαλλε πολύ στην αποτροπή του επόμενου FTX. Ωστόσο, το Κογκρέσο πρέπει επίσης να διακρίνει τους κακούς παράγοντες και τις απάτες στη βιομηχανία κρυπτογράφησης από την υποκείμενη τεχνολογία.
Τόσο ο Λευκός Οίκος όσο και το Κογκρέσο έχουν αναγνωρίσει ανεξάρτητα ότι οι τεχνολογίες blockchain έχουν τεράστιες δυνατότητες για θετική καινοτομία. Κατά ειρωνικό τρόπο, η διαφάνεια των δημόσιων λογαριασμών διευκολύνει τον Ray και την ομάδα του να παρακολουθούν πολλές από τις δραστηριότητες του Bankman-Fried. Στην ακρόαση, αρκετά μέλη επαίνεσαν τις τεχνολογίες που βασίζονται σε blockchain για την ικανότητά τους να αυξάνουν την αποτελεσματικότητα των συναλλαγών, να διευκολύνουν τις νόμιμες διασυνοριακές πληρωμές και να δημιουργούν νέες δομές οργανωτικής διακυβέρνησης, μεταξύ άλλων.
Έχουν ήδη υπάρξει περιπτώσεις κακοσχεδιασμένων διατάξεων που δημιούργησαν περισσότερη σύγχυση παρά σαφήνεια για τους πολλούς ενδιαφερόμενους που δημιουργούν, λειτουργούν και διευκολύνουν τη χρήση τεχνολογιών blockchain. Οποιαδήποτε νέα νομοθεσία θα πρέπει να ορίζει με σαφήνεια ποιοι τομείς της βιομηχανίας κρυπτογράφησης υπόκεινται σε ρύθμιση και να αποφεύγονται οι σαρωτικές γενικεύσεις. Τώρα, καθώς οι νομοθέτες κινούνται προς τη ρύθμιση της κρυπτογράφησης, θα πρέπει να αποφεύγουν να παρεμποδίζουν άσκοπα την καινοτομία που τόσοι πολλοί από αυτούς φαίνεται να αναγνωρίζουν.
Ο Luke Hogg είναι διευθυντής πολιτικής στο Lincoln Network.