Bitcoin (BTC) σημείωσε πτώση 7,5% το πρωί της Δευτέρας, η πιο απότομη ενδοημερήσια πτώση από τα μέσα Αυγούστου. Το Bitcoin εξακολουθεί να είναι πάνω από 150% φέτος, αν και το τεράστιο, ξαφνικό και απροσδόκητο «κόκκινο κερί» στα γραφήματα είναι μια υπενθύμιση της αστάθειας του μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος.
Αυτό είναι ένα απόσπασμα από το ενημερωτικό δελτίο The Node, μια καθημερινή συλλογή των πιο σημαντικών ειδήσεων κρυπτογράφησης στο CoinDesk και όχι μόνο. Μπορείτε να εγγραφείτε για να λάβετε το πλήρες κείμενο ενημερωτικό δελτίο εδώ.
Την περασμένη εβδομάδα φαινόταν ότι πολύ λίγα θα μπορούσαν σταθεί εμπόδιο στο bitcoin, με πολλά από τα μακροχρόνια ζητήματα του κλάδου φαινομενικά επιλυμένα. Γιατί λοιπόν έπεσε το bitcoin σήμερα;
Ίσως θα ήταν καλύτερο να ξεκινήσουμε από το γιατί ανέβαινε εξαρχής.
Για παράδειγμα, η Binance, το μεγαλύτερο και πιο αμφιλεγόμενο χρηματιστήριο κρυπτογράφησης, συμφώνησε να πληρώσει πρόστιμο 4,3 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις αρχές των ΗΠΑ για να συνεχίσει να λειτουργεί, μια «ιστορική» ποινή. φαίνεται πιθανό να επιβιώσει. Αυτός ο διακανονισμός έριξε επίσης καλύτερα τη νομική αβεβαιότητα της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) με τα χρηματιστήρια Coinbase και Kraken που εδρεύουν στις ΗΠΑ.
Το ρυθμιστικό μέτωπο στις ΗΠΑ, σε γενικές γραμμές, φαίνεται επίσης να χαλαρώνει. Εάν δεν υπάρχει ακόμη «ρυθμιστική σαφήνεια», (αυτό το παλιό ρητό της βιομηχανίας), έχουν γίνει προτάσεις από υψηλόβαθμους νομοθέτες που δίνουν μια καλή ένδειξη για το τι είναι πιθανό να συμβεί.
Υπάρχουν επίσης προβλέψιμα γεγονότα όπως του Bitcoin προγραμματισμένο «μισό» το επόμενο έτος, όταν το δίκτυο κυριολεκτικά μειώνει στο μισό την ποσότητα του BTC που μπαίνει σε κυκλοφορία και το δυναμικό η SEC εγκρίνει μια εφαρμογή ETF bitcoin. Οι παρατηρητές της αγοράς συζητούν και για τα δύο γεγονότα και το ETF θα μπορούσε να ειπωθεί ότι είναι ο κύριος οδηγός της τιμής του bitcoin πρόσφατα.
Στη συνέχεια, υπάρχουν οι μακροοικονομικές προβλέψεις. Το Bitcoin, το οποίο μερικές φορές αποκαλείται «ψηφιακός χρυσός», επειδή θεωρητικά θα μπορούσε να λειτουργήσει σαν ένα παρόμοιο κατάστημα αξίας, έχει αυξηθεί παράλληλα με το φυσικό μεταλλικό αντίστοιχό του. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού διαμορφώθηκαν πρόσφατα σε υψηλό ρεκόρ τέλους ημέρας, εν μέρει λόγω των ανησυχιών για τον πληθωρισμό.
Τα επιτόκια, τα οποία διαχειρίζεται η Federal Reserve, βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο του 21ου αιώνα, καθώς η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ εργάζεται για να καταπνίξει τον πληθωρισμό και να μειώσει την υπερθερμασμένη οικονομία. Πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι το έργο της Fed θα ολοκληρωθεί σύντομα, με κάποιους να λένε ότι μπορεί ακόμη και αναδρομή εδάφους και χαμηλότερα επιτόκια το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους.
Τα χαμηλότερα επιτόκια είναι καλά για το bitcoin με τον ίδιο τρόπο που είναι καλό για την οικονομική δραστηριότητα, «βγάζει χρήματα φθηνότερα» καθιστώντας το φθηνότερο τον δανεισμό, πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν περισσότερα χρήματα, περίοδος. Στη συνέχεια, επειδή τα χαμηλότερα επιτόκια κάνουν ασφαλέστερες επενδύσεις όπως η κυβέρνηση ομόλογα λιγότερο ελκυστικάμειώνοντας την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσης, το κεφάλαιο αυτό έχει τον τρόπο να λειτουργήσει κάτω από την καμπύλη κινδύνουπρος κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων όπως το crypto.
Δεν ξέρω πραγματικά τι εξηγεί το σημερινό «φλας κραχ», το οποίο ξεκίνησε με μια διόρθωση της αγοράς το βράδυ της Κυριακής. Μετοχές που σχετίζονται με κρυπτογράφηση όπως η MARA και η RIOT έπεσε διψήφιο σήμερα, ακόμη και όταν η ανταλλαγή μετοχών υψηλής τεχνολογίας Nasdaq βρίσκεται σε καλό δρόμο κέρδος την ημέρα.
Πολλοί, όπως η επικεφαλής της έρευνας VDX, Γκρέτα Γιουάν, στράφηκαν σε μακροοικονομικές δυνάμεις. Την Παρασκευή σημειώθηκε ισχυρότερη από την αναμενόμενη έκθεση θέσεων εργασίας και το “Fed Whisperer” της Wall Street Journal Νικ Τιμίραος προβλέπει ότι η ίδια η Fed στοχεύει να μειώσει τα επιτόκια το 2024. Η «μικρή προσαρμογή» θα μπορούσε να εξηγηθεί από «καλύτερη από την αναμενόμενη μισθοδοσία εκτός των γεωργικών εκμεταλλεύσεων και χαμηλότερη ανεργία», είπε.
Εν τω μεταξύ, η Lucy Hu, ανώτερη αναλύτρια της Metalpha, είπε το CoinDesk χθες το βράδυ θα μπορούσε να είναι μέρος μιας «ορθολογικής διαδικασίας λήψης κερδών», που σημαίνει ότι οι έμποροι ουσιαστικά έβγαλαν όσα ήθελαν και αποφάσισαν να εξαργυρώσουν. Ο παρατηρητής της αγοράς του CoinDesk, Omkar Godbole, κάλεσε τα ποσοστά χρηματοδότησης σε παράγωγα κρυπτογράφησης «υπερθερμανθεί».
Ενώ το ποσό της μόχλευσης στις αγορές παραγώγων κρυπτονομισμάτων μπορεί να μην εξηγεί το πρώτο πρόβλημα της γνώσης του τι, αν μη τι άλλο, προκάλεσε μια διόρθωση της αγοράς, σίγουρα βοηθά να εξηγηθεί πώς ένα περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να πέσει τόσο γρήγορα. Ο Godbole χρησιμοποίησε επίσης φράσεις όπως “υπερβολική ανοδική μόχλευση” και “υπερπληθυσμός θέσεων long”.
Όταν οι έμποροι έχουν υπερμόχλευση, ουσιαστικά διαπραγματεύονται δανεικά χρήματα. Αυτό σημαίνει ότι συμβάλλουν στη διόγκωση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων με κεφάλαια που στην πραγματικότητα δεν υπάρχουν και επίσης ότι εάν πέσουν οι τιμές μπορούν να εξαλειφθούν (γνωστοί και ως ρευστοποιημένοι) με πολύ μεγαλύτερο αντίκτυπο στην ευρύτερη αγορά. Η μόχλευση είναι μεγάλη μέχρι να μην είναι.
Αυτό σημαίνει επίσης ότι, καλώς ή κακώς, η ποσότητα μόχλευσης έχει επίσης επαναφερθεί σε κάτι πιο υγιές. Και ας είναι ένα μάθημα για σένα, αγαπητέ αναγνώστη, ότι στην κρυπτογράφηση, ειδικά όταν όλα φαίνονται να λειτουργούν υπέρ σου, ότι οι τιμές μπορεί να ταλαντεύονται λόγω λόξυγκα. Να είστε λογικοί λοιπόν και να αναγνωρίσετε ότι η αστάθεια μειώνει αμφίδρομα…