Τα συνταξιοδοτικά ταμεία βρίσκονται σε μια διαρκή κρίση παγκοσμίως, με χαμηλά δημογραφικά ποσοστά σε πολλές χώρες να προοιωνίζουν ένα αμυδρό μέλλον για τέτοιες επενδύσεις, σε συνδυασμό με την έλλειψη πίστης των νέων στη συνεχή ύπαρξη μοντέλων κοινωνικής ασφάλισης.
Προκειμένου να παραμείνουν στη ζωή, πολλά συνταξιοδοτικά ταμεία έχουν προσπαθήσει να παραμείνουν ενήμερα για νέες επενδυτικές ευκαιρίες, συμπεριλαμβανομένων των κρυπτονομισμάτων. Σύμφωνα με μελέτη του 2022 δημοσίευσε από το Ινστιτούτο CFA, «το 94% των συνταξιοδοτικών ταμείων που χρηματοδοτούνται από το κράτος και την κυβέρνηση επενδύονται σε ένα ή περισσότερα κρυπτονομίσματα».
Ωστόσο, το ενδιαφέρον των συνταξιοδοτικών ταμείων για τα ασταθή κρυπτονομίσματα δεν ήταν χωρίς συνέπειες.
Τον Απρίλιο του 2023, το Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) αποσύρθηκε από την επένδυση στον τομέα των κρυπτονομισμάτων μετά χάνοντας 95 εκατομμύρια δολάρια από το μερίδιό της στην FTX. Η αποτυχία του OTPP μπορεί να αποθάρρυνε άλλα συνταξιοδοτικά προγράμματα από το να πλησιάσουν τα κρυπτονομίσματα ή άλλα αναδυόμενα περιουσιακά στοιχεία και τεχνολογίες για τα επενδυτικά τους σχέδια.
Η τεχνητή νοημοσύνη (AI) και τα ψηφιακά στοιχεία μοιράζονται παρόμοια διαφημιστική εκστρατεία.
Καλώς ή κακώς, αυτή η σχέση θα μπορούσε να τους επηρεάσει. Τα κρυπτονομίσματα προσφέρουν μεγάλη ευελιξία, αν και οι κύριοι επενδυτές μπορεί να τα κατηγοριοποιήσουν ως χυδαία κερδοσκοπικά περιουσιακά στοιχεία. Το AI, το νέο παιδί στο μπλοκ, θα μπορούσε να προσφέρει πολλές περισσότερες περιπτώσεις χρήσης.
Η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι κάτι που οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν ή να αποφύγουν, επομένως είναι ασφαλές να υιοθετήσουν τα συνταξιοδοτικά ταμεία;
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία παγκοσμίως βρίσκονται σε κίνδυνο
Σύμφωνα με την έκθεση «Mercer CFA Institute Global Pension Index 2023», τα συνταξιοδοτικά συστήματα πολλών χωρών έχω «σημαντικοί κίνδυνοι και/ή ελλείψεις που πρέπει να αντιμετωπιστούν», με τις Ηνωμένες Πολιτείες να είναι ένας από αυτούς.
Πολλοί άλλοι, όπως η Αργεντινή, βρίσκονται σε πραγματικό κίνδυνο. Χωρίς βελτιώσεις, «η αποτελεσματικότητα και η βιωσιμότητα [of the pension system] βρίσκονται σε αμφιβολία» σε αυτές τις χώρες.
Μόνο λίγες χώρες, με την Ολλανδία να αναλαμβάνει την ηγεσία, έχουν ένα «στιβαρό» και «βιώσιμο» συνταξιοδοτικό σύστημα.
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία πρέπει να αποφεύγουν «να θέτουν σε κίνδυνο την ευημερία των σημερινών και των μελλοντικών συνταξιούχων», όπως δηλωθείς στην «Προοπτική Συντάξεων» του 2022 του Οργανισμού Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ).
Ο συστηματικός πληθωρισμός δεν βοηθά, αλλά το κύριο πρόβλημα που θα αντιμετωπίσουν οι μελλοντικές συντάξεις είναι τα χαμηλά ποσοστά γεννήσεων ρεκόρ, ένα φαινόμενο γνωστό ως «γκρίζα» της κοινωνίας.
Αυτό το θέμα είναι πρωτίστως συμβαίνουν στις αναπτυγμένες χώρες. Για παράδειγμα, Ιαπωνία έχει δει το ποσοστό γεννήσεων να μειώνεται στο 1,25, το ΜΑΣ είναι αυτή τη στιγμή στο 1,66, και σχεδόν όλες οι ευρωπαϊκές χώρες σπάνε ρεκόρ, όπως π.χ της Ιταλίας ποσοστό 1,22. Ένα ποσοστό γεννήσεων 2,07 θεωρείται γενικά απαραίτητο για τη διατήρηση ενός σταθερού πληθυσμού.
Έρχεται η αναπόφευκτη δημογραφική κρίση, που σημαίνει ότι απαιτούνται νέες δημιουργικές λύσεις για να επιβιώσουν τα συνταξιοδοτικά ταμεία. Λοιπόν, τι γίνεται με την τεχνητή νοημοσύνη;
AI για επενδυτικές στρατηγικές
Η ιδέα της χρήσης αναδυόμενης τεχνολογίας όπως η τεχνητή νοημοσύνη για τη λήψη αποφάσεων σε επενδύσεις δεν πρέπει να τρομάζει τους ανθρώπους.
Από τη δεκαετία του 1980, οι προγραμματιζόμενες συναλλαγές έχουν εφαρμοστεί ευρέως, με τις συναλλαγές υψηλής συχνότητας να αλλάζουν τους κανόνες του παιχνιδιού.
Πρόσφατα: Bitcoin maxis εναντίον multichains: Δύο αντίθετα οράματα για το μέλλον της κρυπτογράφησης
Όπως σημειώνει η έκθεση της Mercer, «Οι αλγοριθμικές συναλλαγές διευκολύνουν πλέον τις αυτόματες συναλλαγές σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και τα τμήματα της αγοράς». Σύμφωνα με την έκθεση, το 60% έως το 73% του συνόλου των συναλλαγών μετοχών στις ΗΠΑ το 2018 χρησιμοποίησε αυτήν την αυτοματοποιημένη τεχνική διαπραγμάτευσης.
Τα συνταξιοδοτικά ταμεία θα μπορούσαν να χρησιμοποιούν εργαλεία τεχνητής νοημοσύνης για πολλές διαφορετικές περιπτώσεις χρήσης, ιδιαίτερα για τη μείωση του κόστους να είναι πιο αποδοτική από πλευράς κόστους.
Η έκθεση αναφέρει τις πολλές επιλογές που θα μπορούσε να προσφέρει η AI στα συνταξιοδοτικά ταμεία. Μεταξύ αυτών είναι:
- Μια βαθύτερη ανάλυση των συμπεριφορών των πελατών τους με απόξεση δεδομένων. Αυτό θα μπορούσε να προσφέρει βέλτιστα οικονομικά εξατομικευμένα προϊόντα, βοηθώντας στην καταπολέμηση της απάτης μαζί με άλλες επιλογές.
- Διπλός έλεγχος της αξιοπιστίας των αποθεμάτων περιβαλλοντικών, κοινωνικών και διακυβέρνησης (ESG).
- Περιορίστε αυτόματα τις διαφορές μεταξύ παθητικών και ενεργητικών επενδυτικών στρατηγικών.
- Προσδιορίστε πρότυπα και ανακαλύψτε το συναίσθημα της αγοράς και τα σήματα για να προτείνετε μη συμβατικές μελλοντικές επενδυτικές ευκαιρίες.
Ο David Knox, ανώτερος συνεργάτης στη Mercer και κύριος συγγραφέας της έκθεσης, επεσήμανε τη μεγάλη πιθανότητα οι συντάξεις να μπορούν να συγκεντρώσουν υψηλότερες επενδυτικές αποδόσεις χάρη στην τεχνητή νοημοσύνη:
«Η συνεχιζόμενη επέκταση της τεχνητής νοημοσύνης στις λειτουργίες και τις αποφάσεις των διαχειριστών επενδύσεων θα πρέπει να οδηγήσει σε πιο αποτελεσματικές και καλύτερα ενημερωμένες διαδικασίες λήψης αποφάσεων, που θα παράγουν υψηλότερες πραγματικές αποδόσεις επένδυσης για τα μέλη του συνταξιοδοτικού προγράμματος».
Η τεχνητή νοημοσύνη αντιπροσωπεύει ένα ιδανικό εργαλείο για τη βοήθεια των επενδυτών στη λήψη καλύτερων αποφάσεων. Το δίλημμα είναι αν η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να διαχειριστεί το 100% της λήψης αποφάσεων, καθώς η αλγοριθμική διαπραγμάτευση είναι αυτοματοποιημένη στις μέρες μας.
Ευτυχώς, υπάρχει ένα πρακτικό παράδειγμα που αξίζει να εξεταστεί. Το AI Powered Equity ETF (AIEQ) χρησιμοποιεί το σύστημα υπολογιστών AI IBM Watson, το οποίο στόχους για να ταιριάζει με «μια ομάδα 1.000 ερευνητών αναλυτών, εμπόρων και quants που εργάζονται όλο το εικοσιτετράωρο». Η AIEQ έχει 106 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση από την 1η Δεκεμβρίου.
Προς το παρόν, τα ιστορικά δεδομένα του ταμείου που βασίζεται στην τεχνητή νοημοσύνη έχουν προσφέρει μικτά αποτελέσματα.
Λαμβάνοντας υπόψη αυτά τα δεδομένα, τα συνταξιοδοτικά ταμεία ενδέχεται να μην έχουν πλήρη εμπιστοσύνη στη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης για τις επενδυτικές τους στρατηγικές, καθώς τείνουν να έχουν μια πιο συντηρητική προσέγγιση.
Φέτος, η AEIQ έχει πέσει στην παγίδα της υπερεπένδυσης σε μετοχές τεχνολογίας. Αυτό το κοινό λάθος έχει αφήσει τους επενδυτές να αμφισβητούν την αποτελεσματικότητα της τεχνολογίας AI στις επενδύσεις.
Παρά την κριτική από τους ανθρώπινους ανταγωνιστές της, οι επενδυτές θα πρέπει να έχουν κατά νου ότι η τεχνολογία AI είναι τόσο καλή όσο και τα δεδομένα που τροφοδοτούνται. Ακόμη και με τις εξαιρετικές προόδους των τελευταίων ετών, αυτή η τεχνολογία μπορεί να μην είναι αρκετά εξελιγμένη ώστε να είναι πλήρως αυτοματοποιημένη.
Οι αυξανόμενοι πόνοι της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης
Η διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη καθοδηγείται από τη γενετική τεχνητή νοημοσύνη, την τεχνολογία που τροφοδοτεί το ChatGPT.
Ο Χουάν Κάλβο, ανώτερος μηχανικός δεδομένων/μηχανικός εντολών στην εταιρεία συμβούλων τεχνητής νοημοσύνης Datatonic, είπε στην Cointelegraph ότι «αν και υπάρχει διαφημιστική εκστρατεία, βασίζεται σε ένα κύμα που ήρθε για να μείνει».
Έκθεση της Goldman Sachs για το 2023 δηλωθείς ότι εάν η γενετική τεχνητή νοημοσύνη φτάσει σε ευρεία χρήση, θα μπορούσε να ενισχύσει την παγκόσμια παραγωγικότητα της εργασίας κατά περισσότερο από μία ποσοστιαία μονάδα ετησίως την επόμενη δεκαετία.
Για να επιτευχθεί αυτό θα απαιτηθούν επενδύσεις 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων παγκοσμίως έως το 2025. Τα 2 δισεκατομμύρια δολάρια της Google επένδυση στην εταιρεία AI Anthropic νωρίτερα φέτος είναι ένα στοιχείο αυτής της παγκόσμιας υποστήριξης.
Οι αγορές μπορεί να πρέπει να περιμένουν ή να μάθουν να κατανοούν πώς η τεχνητή νοημοσύνη λαμβάνει ορισμένες αποφάσεις. Σύμφωνα με Ο Ryan Pannell, πρόεδρος της επενδυτικής εταιρείας Kaiju Worldwide, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 600 εκατομμυρίων δολαρίων και χρησιμοποιεί τεχνητή νοημοσύνη στην επενδυτική της διαδικασία:
«Η τεχνητή νοημοσύνη αναζητά μοτίβα. […] Επομένως, δεν πρόκειται να λάβει θεματικές ή θεμελιώδεις αποφάσεις συναλλαγών που βασίζονται στην έρευνα με τον τρόπο που σκεφτόμαστε αυτούς τους όρους όταν πρόκειται για αποφάσεις που λαμβάνονται από ανθρώπους».
Για παράδειγμα, η τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να προσδιορίσει πότε μια εταιρεία είναι υπερπουλημένη με βάση τα πρότυπα της μέσης επαναφοράς. Ένας άνθρωπος θα μπορούσε να αποφασίσει εάν μια εταιρεία είναι υπερπουλημένη με βάση τις αναφορές κερδών.
Λοιπόν, δεδομένης της νεαρής ηλικίας του, είναι αξιόπιστη η γενετική τεχνητή νοημοσύνη για στρατηγικές προβλέψεων και επενδύσεων αυτή τη στιγμή; Ο Κάλβο εξήγησε:
«Τα μοντέλα μεγάλων γλωσσών (LLM) είναι αξιόπιστα για συγκεκριμένες ερωτήσεις και εργασίες, αλλά μπορεί να παράγουν εσφαλμένες ή παράλογες πληροφορίες (παραισθήσεις) εάν η εργασία είναι περίπλοκη. Προς το παρόν αντιμετωπίζουμε αυτό το ζήτημα δημιουργώντας πλατφόρμες δεδομένων και εφαρμογές όπου ο πυρήνας είναι ένα LLM. […] Αυτό δίνει τη δυνατότητα σε αυτά τα μοντέλα να αλληλεπιδρούν με ένα συγκεκριμένο περιβάλλον σχετικό με τις ευθύνες και τους στόχους τους, επιλύοντας αποτελεσματικά σύνθετα προβλήματα τόσο με αποτελεσματικότητα όσο και με ακρίβεια».
Ο Calvo διευκρίνισε ότι η γενετική τεχνητή νοημοσύνη «χρησιμεύει ως καθημερινό εργαλείο παρά ως αυτόνομη οντότητα».
Το μέλλον των συνταξιοδοτικών ταμείων και της τεχνητής νοημοσύνης
Η χρήση της τεχνητής νοημοσύνης για επενδυτική στρατηγική συνταξιοδοτικών ταμείων έχει μελετηθεί από το Ιαπωνικό Κυβερνητικό Επενδυτικό Ταμείο Συντάξεων (GPIF), τη μεγαλύτερη δεξαμενή συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων στον κόσμο.
Η μελέτη βρέθηκαν πολλά πλεονεκτήματα της χρήσης AI, αλλά με μια προειδοποίηση:
«Η ευρεία υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης από εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων μπορεί να οδηγήσει σε μια ισορροπία Nash σε ένα παιχνίδι N-παικτών μέσω της αγοράς».
Το GPIF προσομοίωσε διάφορες επενδυτικές προσεγγίσεις χρησιμοποιώντας τεχνητή νοημοσύνη και έμαθε ότι οι στρατηγικές θα «εκφυλίζονταν ασυμπτωτικά σε ευρετηριαστικές επενδύσεις».
Η μελέτη ανέφερε ότι από τη στιγμή που ένα ταμείο χρησιμοποιήσει αυτήν την τεχνολογία με θετικά αποτελέσματα, ο αγώνας για το πλεονέκτημα της πρώτης κίνησης θα συνεχιστεί.
Είναι δύσκολο να προβλέψει κανείς σε ποιες χρήσεις θα χρησιμοποιηθεί η τεχνητή νοημοσύνη, επομένως οι νεότεροι μπορεί να μην θέλουν να επενδύσουν πολύ χρόνο και ενέργεια σε ένα θέμα που θα χρειαστούν χρόνια για να τους επηρεάσει. Αυτός μπορεί επίσης να είναι ο λόγος που η εστίαση και οι χρήσεις της τεχνητής νοημοσύνης στο συνταξιοδοτικό σύστημα μπορεί να έχουν λιγότερη εστίαση από ό,τι ίσως της αξίζει, αλλά αυτό μπορεί να αλλάξει σύντομα.
Ο Felix Mantz, διευθυντής της εταιρείας διαχείρισης επενδύσεων Cardano – η οποία υποστηρίζει συνταξιοδοτικά προγράμματα με συνολικό ενεργητικό άνω των 490 δισεκατομμυρίων δολαρίων – είπε στην Cointelegraph:
«Αυτή τη στιγμή, οι νεότεροι φορολογούμενοι χρηματοδοτούν κυρίως κρατικές συντάξεις. Εάν καταλήξουμε σε ένα μέλλον όπου οι εταιρείες και τα ρομπότ που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη θα κάνουν όλη τη δουλειά και όλοι οι άνθρωποι λαμβάνουν ένα καθολικό εισόδημα, η πρόκληση των συντάξεων εξαφανίζεται. Ωστόσο, εάν καταλήξουμε σε ένα μέλλον σχέσεων τεχνητής νοημοσύνης, το πρόβλημα της γέννησης θα μπορούσε να αυξηθεί!».
Με τον ένα ή τον άλλο τρόπο, η τεχνητή νοημοσύνη είναι μια ωρολογιακή βόμβα. Καθώς η κοινωνία προχωρά στη χρήση της τεχνολογίας στην εκπαίδευση και στην ενίσχυση των προσωπικών δεξιοτήτων, οι συνήθειες αλλάζουν, συμπεριλαμβανομένων των επενδύσεων και του σχεδιασμού για το μέλλον.