Όταν η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ενέκρινε τα πρώτα ETF bitcoin νωρίτερα αυτόν τον μήνα, σηματοδότησε ένα ορόσημο στη νομιμοποίηση και την επικρατούσα υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων. Συγκέντρωσα μια ομάδα ειδικών σε θέματα επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα, έρευνας fintech και ανάλυσης πολιτικής για να αποκαλύψω τη βαθύτερη σημασία αυτής της στιγμής.
Επικοινώνησα με τον Graeme Moore, επικεφαλής του tokenization στην Polymesh, μια πλατφόρμα διακριτικών ασφαλείας. Ο Moore φέρνει θεσμική χρηματοοικονομική εμπειρογνωμοσύνη σε συνδυασμό με την άποψη των εμπιστευτικών πληροφοριών για την καινοτομία του blockchain.
Επιπλέον, μίλησα με τρεις αναλυτές της Weiss Ratings που αξιολογούν χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και κρυπτονομίσματα: τον Juan Villaverde, ο οποίος δημιούργησε ένα μοντέλο κρυπτοχρονισμού. Marija Matic, συνεργάτης της Weiss Crypto Daily και άλλων εκδόσεων κρυπτογράφησης· και ο Bruce Ng, ο οποίος ακολουθεί μια προσέγγιση βάσει δεδομένων για την ανάλυση κρυπτογράφησης.
Αυτοί οι ειδικοί στάθμισαν τα πάντα, από τη βραχυπρόθεσμη δυναμική των τιμών των κρυπτογράφησης έως τις μακροπρόθεσμες προβλέψεις για το μέλλον του bitcoin.
Όταν πρόκειται για bitcoin
BTCUSD,
επενδυτικό δυναμικό, ο Moore είδε εκρηκτική ανοδική πορεία: «100.000 $ ανά BTC μέχρι το τέλος του 2024». Είπε ότι πιστεύει ότι η κυκλοφορία των ETFs bitcoin ξεκλειδώνει επενδυτικά δολάρια που προηγουμένως δεν μπορούσαν να έχουν πρόσβαση σε αυτήν την αγορά. Μια άνοδος της τιμής μπορεί να συμβεί όταν ένα ουσιαστικά άπειρο ποσό κεφαλαίου επιχειρεί να εισρεύσει στο εγγενώς πεπερασμένο περιουσιακό στοιχείο του bitcoin, είπε. Μια τέτοια ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές bitcoin εκθετικά υψηλότερες τα επόμενα χρόνια, πρόσθεσε.
Όταν ρωτήθηκε για τους κινδύνους, ο Moore τόνισε την προοπτική σημαντικής συγκέντρωσης της προσφοράς bitcoin. Εάν τα ιδρύματα της Wall Street ή μια μεμονωμένη χώρα αποκτούσε τον έλεγχο της πλειοψηφίας του bitcoin, θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τις αρχές της αποκέντρωσης. Αλλά ο Graeme υποστήριξε ότι το bitcoin έχει εξελιχθεί σε κάτι μεγαλύτερο από ένα απλό περιουσιακό στοιχείο ή τεχνολογία – ενσωματώνει μια ισχυρή ιδέα. Και οι ιδέες είναι ανθεκτικές, λέει.
Επεκτείνοντας το μέλλον του bitcoin, ο Moore είπε ότι τα κρυπτογραφικά πορτοφόλια αναλαμβάνουν ρόλους σαν της κεντρικής τράπεζας. Αυτές οι αποθήκες προσφέρουν άμεσο διακανονισμό, έλεγχο των οικονομικών του χρήστη και διαλειτουργικότητα μεταξύ περιουσιακών στοιχείων και εφαρμογών. Αυτή η ελευθερία να ελέγχετε τα δικά σας χρήματα παραμένει μια εγγενώς ελκυστική ιδέα για πολλούς.
Μελλοντικό σοκ
Όπως βλέπει ο Matic, οι κρίσεις ζήτησης που προέρχονται από τη δραστηριότητα του ETF θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές υψηλότερα. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν τα κεφάλαια αναγνωρίζουν την περιορισμένη προσφορά κρυπτογράφησης που είναι διαθέσιμη στην ελεύθερη αγορά. Τα περισσότερα bitcoin κατέχονται από μακροπρόθεσμους κατόχους που δεν θέλουν να αποχωριστούν τα νομίσματά τους. Η επερχόμενη σπανιότητα και η ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης θα μπορούσαν να ασκήσουν σημαντική ανοδική πίεση στις τιμές με την πάροδο του χρόνου, επεσήμανε.
Όσον αφορά το κλίμα της αγοράς, ο Matic παρατήρησε ότι η αβεβαιότητα σχετικά με το bitcoin εξακολουθεί να παραμένει. Αλλά είπε ότι το υποψιάζεται πρώιμη δραστηριότητα στις συναλλαγές bitcoin ETF ήταν καθαρά ουδέτερο ή αρνητικό. Το πώς θα εξελιχθεί αυτό κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους θα αποδειχθεί κατατοπιστικό.
Μακροπρόθεσμα, η Matic είπε ότι οραματίζεται το bitcoin να ανταγωνιστεί ή να ξεπεράσει την ελκυστικότητα του χρυσού. Η προβλέψιμη νομισματική πολιτική και η ρευστότητά της της δίνουν βιώσιμα πλεονεκτήματα έναντι του χρυσού
GC00,
που κερδίζουν αναγνώριση. Εάν αυτά τα ανώτερα χαρακτηριστικά οδηγούν την υιοθέτηση από τις κεντρικές τράπεζες και τα έθνη-κράτη, μια συναρπαστική επέκταση του κεφαλαίου αγοράς πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων για το bitcoin φαίνεται εφικτή.
Ανάγνωση: Γιατί η κυκλοφορία των ETF bitcoin απειλεί την αγορά χρυσού
Κανόνες αστάθειας
Όπως και ο χρυσός μετά την κυκλοφορία των ETFs χρυσού πριν από δύο δεκαετίες, αναμένονται κάποιες αστάθειες στις τιμές του bitcoin. Αλλά θα πρέπει να επικρατήσουν σταθερά θεμελιώδη στοιχεία, είπε ο Ng.
Όταν ρωτήθηκε για τους κινδύνους, ο Ng είπε ότι τα ιδρύματα της Wall Street θα μπορούσαν ενδεχομένως να αποκτήσουν υπερβολικό έλεγχο στην προσφορά bitcoin, ακόμη και να εμπλακούν σε εξόρυξη κρυπτονομισμάτων. Εάν ένα μεμονωμένο κόμμα συγκεντρώσει πλειοψηφική θέση, θα έθετε σε κίνδυνο το αποκεντρωμένο ήθος του bitcoin. Ωστόσο, το bitcoin έχει επιβιώσει από διασπάσεις αλυσίδας στο παρελθόν, είπε ο Ng, και μάλιστα εμφανίστηκε με μια παραλλαγή πιο ευθυγραμμισμένη με τα αποκεντρωμένα ιδανικά. Ο κοινωνικός συντονισμός των χειριστών κόμβων και των εξορύξεων bitcoin πιθανότατα θα χρησιμεύσει ως έλεγχος και ισορροπία έναντι της υπερβολικής συγκέντρωσης του νομίσματος στη Wall Street.
Ο Ng είπε ότι αναμένει ότι η κυκλοφορία των ETFs bitcoin ανοίγει το δρόμο για ETF σε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, όπως το Ethereum. Πέρα από τα ETF, είπε ότι βλέπει δυνατότητες για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία με διακριτικά μέσα από ενσωματώσεις blockchain στην παραδοσιακή τραπεζική. Η κύρια άνεση με το bitcoin θέτει τα θεμέλια για αυτήν την επανάσταση στις χρηματοοικονομικές υποδομές.
Μακροπρόθεσμα, η Ng προβλέπει ότι το ανώτατο όριο της αγοράς κρυπτογράφησης θα ξεπεράσει τα 10 τρισεκατομμύρια δολάρια αυτή τη δεκαετία. Ειδικότερα, το Bitcoin μπορεί να κατακτήσει το 30%-40% της αγοράς κρυπτογράφησης, ωθώντας τις τιμές μεταξύ 185.000 και 246.000 $ ανά κέρμα. Επιπλέον, είπε, καθώς ο ρόλος του bitcoin ως αντιστάθμισης πληθωρισμού γίνεται ευρύτερα κατανοητός, θα αναγνωριστεί ως βιώσιμο σκληρό περιουσιακό στοιχείο.
Bitcoin πάνω από ομόλογα
Ο Villaverde είπε ότι οραματίζεται μια εναλλαγή κεφαλαίου από ομόλογα και σε bitcoin και άλλα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία, λόγω της απώλειας εμπιστοσύνης στην ικανότητα των χρεωμένων κυβερνήσεων να αποπληρώσουν ομόλογα χωρίς υποτίμηση του νομίσματος. Ο Villaverde υποστήριξε ότι τα νομισματικά χαρακτηριστικά του bitcoin το καθιστούν πρωταρχικό προορισμό για αυτήν τη μετανάστευση.
Σε σύγκριση με τον χρυσό, τη γεωργική γη ή τις καλές τέχνες που το καθένα έχει τρισεκατομμύρια σε αποτίμηση, οι αγορές κρυπτογράφησης παραμένουν σχετικά μικρές, είπε ο Villaverde. Βλέπει τεράστια πλεονεκτήματα για το bitcoin συγκεκριμένα, καθώς οι επενδυτές αναγνωρίζουν τα πλεονεκτήματά του στη σπανιότητα, την ικανότητα ελέγχου, την προβλεψιμότητα και τη δυνατότητα μεταφοράς έναντι άλλων αποθεμάτων αξίας. Ακόμη και οι πιο συντηρητικές προβλέψεις υποδηλώνουν ότι το τρέχον ανώτατο όριο αγοράς του bitcoin κάτω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων υποτιμά ριζικά τη συνολική διευθυνσιοδοτούμενη αγορά και τη χρησιμότητά του.
Ο Villaverde απέρριψε την ιδέα ότι το bitcoin μπορεί να γίνει πολύ ακριβό για λιανική σε υψηλότερες τιμές. Τόνισε ότι η άπειρη διαιρετότητα του κρυπτονομίσματος εξασφαλίζει προσβασιμότητα σε όλους. Και η δημιουργία μέσων όπως τα ETF ενισχύει την ελκυστικότητα του bitcoin για επενδυτές που δεν διαθέτουν πόρους ή τεχνική επάρκεια για να κατέχουν άμεσα το περιουσιακό στοιχείο.
Κοιτάζοντας το μέλλον, ο Villaverde είπε ότι το bitcoin μπορεί να καταλάβει έως και το 10% του μεριδίου αγοράς του χρυσού. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς του, αυτό θα ισοδυναμούσε με τιμή 1 εκατομμυρίου δολαρίων ανά bitcoin – επιβεβαιώνοντας τις δυνατότητές του ως ισότιμου ή ανώτερου νομισματικού περιουσιακού στοιχείου.
Περισσότερο: Πώς να ανταλλάξετε τα νέα ETF bitcoin στο 401(k) ή το IRA
Συν: Τι λέει η ιστορία για τα πρώτα ETF στο είδος τους ως ντεμπούτο προϊόντων bitcoin