Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η τιμή του Bitcoin (BTC) μειώνεται ξανά το 2024

Η τιμή του BTC υποχώρησε από τα υψηλά όλων των εποχών, μετά από 4 αποτυχημένες προσπάθειες να μεταβεί σε νέα υψηλά το 2024. Αυτή τη φορά, το επίπεδο των $60.000 απειλείται. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο το BTC είναι ξανά κάτω.

Οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων τείνουν να κάνουν πάντα την ερώτηση «τι συνέβη» όταν η τιμή του Bitcoin πέφτει. Ενστικτωδώς, πολλοί τείνουν να στραφούν στο Χ για Ανάλυση BTC. Περιττό να πούμε ότι είναι αδύνατο να παρέχουμε μια λεπτομερή ανάλυση για να καταλάβουμε γιατί το BTC έχει πέσει σε ένα tweet.

Αυτό το άρθρο παρέχει α λεπτομερής εξέταση των παραγόντων που συμβάλλουν στο Bitcoin (BTC) πρόσφατη μείωση της αξίας. Βοηθά τους επενδυτές κρυπτογράφησης να κατανοήσουν τι πραγματικά συμβαίνει. εξηγεί τις τρέχουσες συνθήκες και το περιβάλλον της αγοράς καθιστώντας σχεδόν αναπόφευκτο αποτέλεσμα την πτώση της τιμής του Bitcoin.

ΣΧΕΤΙΖΕΤΑΙ ΜΕ – Προβλέψεις πτώσης τιμής Bitcoin

Ο συγγραφέας, Charlie Morris, διερευνά τη σχέση μεταξύ του Bitcoin και των ευρύτερων οικονομικών δεικτών, υπογραμμίζοντας πώς το κρυπτονόμισμα ανταποκρίνεται στις αλλαγές στον πληθωρισμό, τα επιτόκια και τη συνολική οικονομική ανάπτυξη.

Αυτή η ανάλυση βασίζεται στην έννοια του «ζεστό χρήμα», η οποία αναφέρεται σε περιόδους κατά τις οποίες το χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι γεμάτο με μετρητά, οδηγώντας σε αύξηση των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων και του πληθωρισμού.

Η μακροοικονομική εικόνα του Bitcoin: Το Bitcoin λατρεύει τα ζεστά χρήματα

Ο Χάρτης Χρημάτων, στον οποίο αναφέρομαι συχνά The Multi-Asset Investor, εξηγεί το καθεστώς που ταιριάζει στις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Στα ομόλογα και στις μετοχές αρέσει ο χαμηλός πληθωρισμός, καθώς είναι χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, και τα πηγαίνουν καλά όταν τα χρήματα της fiat αντέχουν. Αντίθετα, το Bitcoin και ο χρυσός αρέσκονται στον υψηλότερο πληθωρισμό, καθώς γίνονται αποθήκες αξίας κατά τη διάρκεια περιόδων υποτίμησης fiat. Αλλά καθώς προχωράμε στον άξονα x, το Bitcoin και ο χρυσός διαφέρουν. Το Bitcoin αρέσκεται στην αύξηση των επιτοκίων γιατί αυτό συμβαίνει όταν ο κόσμος είναι γεμάτος μετρητά και η οικονομία αναπτύσσεται. Αντίθετα, ο χρυσός αρέσει στην οικονομία όταν είναι αδύναμη και τα επιτόκια πέφτουν.

Ο χάρτης των χρημάτων

Πηγή: ByteTree

Το επαναλαμβάνω αυτό γιατί πολλοί επενδυτές φαίνεται να πιστεύουν ότι το Bitcoin αρέσει να πέφτουν τα επιτόκια, ενώ αυτή η διατριβή υποδηλώνει ότι θέλει να αυξάνονται. Υπάρχει μια άλλη διαφορά μεταξύ αυτού που πιστεύει η ATOMIC για το Bitcoin και της κυρίαρχης γνώμης. Το Bitcoin είναι πολύ πιο ευαίσθητο στα βραχυπρόθεσμα επιτόκια, ενώ ο χρυσός συνδέεται με τα μακροπρόθεσμα επιτόκια.

Για να το δείξουμε αυτό στο Bitcoin, η απόδοση του διετούς αμερικανικού ομολόγου (μαύρο) προστίθεται στις προσδοκίες για τον πληθωρισμό δύο ετών (μπλε), που γίνεται ένα είδος δείκτη ζεστού χρήματος (κόκκινο). Με απλά λόγια, όσο υψηλότερα είναι τα ποσοστά και ο πληθωρισμός, τόσο περισσότερα χρήματα υπάρχουν στο σύστημα. Το διάγραμμα ξεκινά το 2005 για να απεικονίσει το πάγωμα της οικονομίας στην πιστωτική κρίση του 2008 και την άνωση εκ των προτέρων.

Ζεστό χρήμα χρησιμοποιώντας επιτόκια δύο ετών και πληθωρισμό

Πηγή: Bloomberg

Στη συνέχεια θα επικαλύψω τα ζεστά χρήματα με το Bitcoin. Ο σύνδεσμος είναι ατελής, καθώς υπάρχουν πολλοί άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν σημαντικά, αλλά είναι αρκετά σαφές ότι υπάρχει σύνδεσμος. Τα μπλε κουτιά υπογραμμίζουν τις ανοδικές αγορές Bitcoin, οι οποίες τείνουν να συμπίπτουν με το ποσό του ζεστού χρήματος στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Bitcoin και ζεστό χρήμα

Ακόμη πιο εντυπωσιακοί είναι οι δεσμοί με τις bear markets του Bitcoin. Τόσο το 2014 όσο και το 2018/9, είδαμε τα επιτόκια και τον πληθωρισμό να μειώνονται, συμπίπτοντας με μια περίοδο αδυναμίας του Bitcoin. Όταν η μέτρηση πήγε αρνητικά τον Μάρτιο του 2020, το Bitcoin κατέρρευσε, όπως ακριβώς συνέβη τον Νοέμβριο του 2014. Η ανοδική αγορά του 2020 ακολούθησε υψηλότερα ποσοστά και πληθωρισμό μέχρι τις αρχές του 2022, όταν η κατάσταση είχε σταθεροποιηθεί. Τώρα το ζεστό χρήμα πέφτει ξανά, από πολύ υψηλά επίπεδα. Εάν πιστεύετε ότι ο πληθωρισμός συγκρατείται και τα επιτόκια επιστρέφουν στο πάτωμα, τότε το Bitcoin βρίσκεται σε δύσκολη θέση.

Δεν το κάνω.

Ο Καναδάς μείωσε τα επιτόκια τον περασμένο μήνα καθώς θεώρησε ότι η μάχη με τον πληθωρισμό είχε κερδηθεί καθώς έπεσε στο 2,3%. Στη συνέχεια, ο πληθωρισμός δημοσιεύτηκε χθες στο 2,6% για το έτος και στο 0,6% για τον μήνα. Υπάρχει περίπτωση να έχουν προχωρήσει να κόψουν πολύ νωρίς. Στη συνέχεια, όμως, οι ανεπτυγμένες οικονομίες δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά υψηλά επιτόκια για πολύ περισσότερο, και έτσι το σύστημα θα αναγκάσει περικοπές, οι οποίες θα επιτρέψουν την επανέναρξη του πληθωρισμού. Ο δείκτης ζεστού χρήματος μπορεί να παραμείνει σταθερός με χαμηλότερα επιτόκια, υπό την προϋπόθεση ότι ο υψηλότερος πληθωρισμός μπορεί να τον αντισταθμίσει.

Όλα αυτά επιστρέφουν στην οικονομία και στην αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ. Ο οικονομολόγος Knut Wicksell πρότεινε ότι τα επιτόκια πρέπει να προσεγγίζουν το επίπεδο της αύξησης του ονομαστικού ΑΕΠ (πραγματική ανάπτυξη και πληθωρισμός). Αυτή η ιδέα είναι συνδεδεμένη και είναι κάτι που βλέπουμε συνήθως στις αναδυόμενες αγορές, όπου τα επιτόκια και ο πληθωρισμός παραμένουν διαρθρωτικά υψηλότερα από ό,τι στις ανεπτυγμένες αγορές. Δεν βλέπω πώς ένα τέτοιο περιβάλλον θα μπορούσε να είναι κακό για το Bitcoin.

Πτώση της τιμής του Bitcoin: ουδέτερα τεχνικά του Bitcoin

Ωστόσο, η τάση έχει αποδυναμωθεί. Η τιμή του Bitcoin κυμαίνεται γύρω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, ο οποίος είναι κοντά σε ένα επίπεδο υποστήριξης. Δεν μπορούμε να αγνοήσουμε την αποτυχία να σημειώσουμε νέο υψηλό μετά τον Μάρτιο. Έγιναν τέσσερις προσπάθειες και όλες απέτυχαν.

Βαθμολογία τάσης Bitcoin 2/5

Πηγή: Bloomberg

Η ζώνη των 60.000 $ πρέπει να κρατήσει, αλλά δεν χρειάζεται. Θα μπορούσε κάλλιστα να είναι μια έγκαιρη προειδοποίηση για τις αγορές γενικά. Το Bitcoin ήταν ιστορικά ένας χρήσιμος κορυφαίος δείκτης.

Στη συνέχεια, υπάρχει η απόκλιση με τις μετοχές Mag 7 (NVDA, AAPL, κ.λπ.). Η συσχέτιση είναι σαφής, ωστόσο το Bitcoin έχει απορριφθεί. Το πιο σημαντικό, και παρά την πιθανότητα κορυφαίου δείκτη, η χαμηλότερη μπλε γραμμή είναι το μισό από το επίπεδο που ήταν το 2021 όταν το Bitcoin ήταν τελευταία φορά ψηλά.

Το Bitcoin και το Magnificent Seven

Πηγή: Bloomberg

Είναι δύσκολη σύγκριση; Ενδεχομένως. Δεν πρέπει να ανησυχούμε για την καθυστέρηση επειδή η τεχνητή νοημοσύνη έχει επί του παρόντος τα φώτα της δημοσιότητας ενώ το Bitcoin είναι και πάλι στη σκιά. Αυτό θα αλλάξει, αλλά ίσως όχι για λίγο. Θα πρέπει επίσης να εξετάσουμε το δολάριο, το οποίο φαίνεται ανεστραμμένο στο παρακάτω διάγραμμα. Ένα ισχυρό δολάριο ήταν κακά νέα για το Bitcoin.

Bitcoin και δολάριο

Πηγή: Bloomberg

Και έχουμε ένα ισχυρό δολάριο. Οι τάσεις είναι θετικές και ένα διάλειμμα υψηλότερο μπορεί να συμβεί ανά πάσα στιγμή.

Δείκτης δολαρίου 5/5 βαθμολογία τάσης

Πηγή: Bloomberg

Ροές επενδύσεων Bitcoin: ουδέτερες

Οι υπερισχυρές ροές τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο, που προκλήθηκαν από τα νέα ETF, τελείωσαν. Πρόσφατα έγινε άλλη μια γενναία προσπάθεια, αλλά τελείωσε κι αυτό. Το δίκτυο Bitcoin έχει επί του παρόντος μέτριες εκροές.

Πηγή: BOLD.αναφορά

Αυτό μπορεί να επιβεβαιωθεί γιατί όπως το Bitcoin και ο Χρυσός έχουν χαμηλή συσχέτιση τιμών, έτσι και οι ροές που φαίνεται. Καθώς οι επενδυτές αντιμετωπίζουν χαμηλότερα επιτόκια, έχουν σταματήσει να πωλούν τα ETF χρυσού και αρχίζουν να διανέμουν. Θα είναι ενδιαφέρον να παρακολουθήσετε αυτές τις ροές να το παλεύουν.

Συμπέρασμα: Γιατί η τιμή του Bitcoin είναι πάλι κάτω;